电子团队，走进“芯”时代系列之十二，行业趋势热点前瞻解析系列之十五：人工智能助力，国产芯有望“换”道超车-20180527-安信证券-54页-2mb

安信证券电子团队走进“芯”时代系列总结

核心内容

本报告分析了GPU及AI芯片在当前及未来的发展趋势，重点探讨了GPU在人工智能、VR、物联网等新兴领域的应用前景，以及中国在AI芯片领域的发展机遇。同时，报告还介绍了全球和中国主要的GPU与AI芯片厂商及其市场地位、技术特点与产品布局。

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主要观点

1. GPU应用领域广阔

• GPU定义与优势：GPU（图形处理器）以其强大的并行计算能力，在科学计算、图像识别、视频处理等领域具有显著优势。
• GPU分类：分为独立GPU和集成GPU，独立GPU如NVIDIA、AMD、Intel，集成GPU则主要由Intel主导。
• GPU发展：从固定功能架构到统一渲染架构，GPU在技术、性能、应用等方面不断演进。
• 应用前景：GPU在人工智能、VR、物联网、金融、医疗、汽车等领域具有广泛的应用前景。

2. AI带来GPU发展新契机，FPGA、ASIC各有优势

• AI与GPU：GPU凭借其并行计算能力成为AI训练和推理的首选，NVIDIA在该领域占据主导地位。
• FPGA与ASIC：FPGA具备可编程性，适合推理；ASIC专为AI设计，性能高且能耗低，但开发周期长、成本高。
• AI芯片市场：预计到2022年，全球AI芯片市场规模将达60亿美元，中国AI芯片行业正逐步崛起。

3. 智能处理器行业格局

• 全球GPU市场：由NVIDIA、AMD、Intel主导，ARM在移动GPU领域占据领先地位。
• 中国GPU市场：国内厂商如景嘉微、全志科技、中科曙光等正在积极布局，具备一定的竞争力。
• 行业龙头布局AI：NVIDIA、Intel、AMD等企业纷纷布局AI芯片，推出多款AI专用芯片和平台，推动行业发展。

4. 中国市场发展空间巨大，AI助力中国“芯”

• 国内GPU市场：面临进口依赖，但随着技术发展和政策支持，国产替代前景广阔。
• AI芯片需求：中国AI芯片市场处于快速增长阶段，寒武纪、深鉴科技、地平线机器人等企业已取得一定成果。
• 无人驾驶与AI结合：无人驾驶作为AI应用的重要场景，市场前景广阔，相关AI芯片需求激增。

5. 相关标的

• 设计环节：景嘉微、全志科技、中科曙光、富瀚微等公司具备AI芯片研发与应用能力。
• 封测环节：通富微电、长电科技等公司具备先进的封装测试技术，为AI芯片提供重要支持。
• MCU与安防应用：兆易创新、紫光国芯、士兰微、中颖电子、海康威视、大华股份、苏州科达等公司，在MCU和安防领域表现突出。

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关键信息

• GPU技术发展：从固定功能架构到统一渲染架构，GPU在技术上不断进步，应用范围持续扩大。
• AI芯片市场：预计到2025年，全球AI芯片市场规模将达368亿美元，中国AI芯片市场增长迅速。
• GPU与AI协同：GPU在AI训练与推理中均发挥重要作用，成为AI发展的关键推动因素。
• 中国机遇：随着AI技术的普及和政策支持，中国在GPU和AI芯片领域具备“换道超车”的潜力。
• 主要厂商：NVIDIA、Intel、AMD为国际主要GPU与AI芯片厂商；寒武纪、全志科技、中科曙光等为国内主要相关企业。

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风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体增长。
• AI应用不及预期：技术发展和市场需求存在不确定性。
• 行业竞争加剧：国际厂商技术优势明显，国内企业面临较大竞争压力。