20240806-东方财富证券-电子设备行业专题研究_全球科技映射系列报告之一_算力巨擘英伟达_探寻AI的星辰大海_28页_2mb

英伟达作为全球算力龙头企业，凭借GPU技术和CUDA生态在AI革命中占据领导地位。公司从游戏图像领域起家，逐步扩展至数据中心、自动驾驶等多元业务，收入年化复合增长率达540%，其中数据中心业务为增长主力，毛利率高达78.4%。

核心技术包括GPU架构（Hopper/Blackwell）和DPU/CPU协同计算平台，提升AI训练效率10倍以上；CUDA软件生态覆盖4000多万开发者，构建竞争壁垒。下游需求旺盛，云计算厂商资本开支逐季增长，英伟达独占数据中心GPU市场98%份额。

关注产业链映射机会：国产CPU/DPU供应商海光信息、寒武纪、沪电股份（PCB）及AI服务器龙头浪潮信息和光模块厂商中际旭创。同时需警惕AI需求放缓、地缘政治及技术替代风险。

当前市值较五年前同步增长，与A股相关公司股价联动明显，折射出全球科技产业共振效应。

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