> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结（2026-07-07） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部王明伟于2026年7月7日发布的生猪期货早报，内容涵盖生猪市场基本面、期货价格走势、持仓变化、现货价格数据及市场要闻等。整体观点偏向中性，但部分指标显示偏空趋势，需关注市场供需变化及政策动向。 --- ## 主要观点 1. **市场供需** - **供应端**：暑期来临，生猪养殖亏损，存栏小幅下降，出栏减少，短期供应趋紧。 - **需求端**：猪肉消费低位有所回升，但整体仍偏弱，短期消费改善预期有限。 - **综合判断**：供需双减，但需求预期减弱，猪价短期或震荡偏弱。 2. **期货价格走势** - 近月合约2607价格下跌，主力合约2609价格震荡。 - 生猪期货价格在20日均线上方，方向向上，偏多。 3. **基差与价差** - 现货全国均价为11300元/吨，2609合约基差为-1040元/吨，现货贴水期货。 - 1-3、1-5、1-9合约价差走势显示市场对远月合约的预期较为稳定。 4. **持仓与库存** - 主力持仓净空，空头增加，偏空。 - 生猪存栏量42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%；能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 --- ## 关键信息 ### 现货价格数据（单位：元/公斤） | 日期 | 近月2607 | 主力2609 | 生猪现货 | 全国 | 山东 | 江苏 | 湖南 | 广东 | |------------|----------|----------|----------|------|------|------|------|------| | 6月29日 | 10205 | 12415 | 1350(0) | 9.74 | 9.81 | 9.9 | 9.97 | 10.81 | | 6月30日 | 9850 | 12295 | 1350(0) | 10.13| 10.23| 10.15| 10.45| 11.16 | | 7月1日 | 9865 | 12270 | 1350(0) | 10.34| 10.36| 10.48| 10.54| 11.47 | | 7月2日 | 9875 | 12255 | 1350(0) | 10.4 | 10.36| 10.43| 10.72| 11.83 | | 7月3日 | 9895 | 12315 | 1347(-3) | 10.44| 10.36| 10.47| 10.69| 12.1 | | 7月6日 | 10485 | 12340 | 1321(-26)| 11.3 | 11.46| 11.34| 11.26| 12.66 | ### 市场要闻 1. 生猪消费市场受淡季影响，需求疲软，现货价格短期偏弱。 2. 五一假期后，需求进入淡季，供需双弱，价格短期回落空间有限。 3. 养殖利润亏损，大猪集中出栏后积极性减弱，供需逐渐回升支撑价格。 4. 未来需关注供应和月底需求增长情况。 --- ## 利多与利空因素 ### 利多 - 生猪供应处于暑假后淡季。 - 猪粮比回落至历史低位区间。 ### 利空 - 生猪需求整体偏淡。 - 生猪存栏同比减少低于预期。 --- ## 主要风险点 1. **供应风险**：生猪存栏维持高位，出栏增多预期可能对猪价形成下行压力。 2. **需求风险**：消费信心不足，猪肉需求不旺，可能拖累价格表现。 --- ## 基本面分析要点 ### 供给端 - **存栏量**：截至3月31日，生猪存栏42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。 - **能繁母猪**：截至3月31日，能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 - **出栏量**：月度出栏量走势显示供应逐步减少。 - **出栏均重**：周度出栏均重波动，反映市场供需变化。 - **出栏利润**：周度出栏利润有所波动，市场情绪偏弱。 ### 需求端 - **消费走势**：年度猪肉消费量环比上涨，显示价格优势带动消费偏好回升。 - **屠宰量**：每日屠宰量及开工率反映需求变化，近期维持低位。 - **鲜销率与冻品库存**：鲜销率和冻品库存率走势显示市场消化能力有限。 ### 饲料与成本 - **饲料盈利预期**：周度生猪饲料盈利预期显示成本压力较大。 - **育肥成本**：以100-120kg为例，育肥成本走势显示养殖成本维持高位。 --- ## 替代品与价格关系 - **猪牛肉价差**：猪牛肉价差走势显示牛肉价格相对稳定，对猪肉需求形成一定替代压力。 --- ## 政策与收放储 - **收储态势**：2019-2024年生猪收储情势图显示收储政策对市场有一定支撑。 - **放储态势**：2019-2024年生猪放储情势图反映市场对政策的敏感度较高。 --- ## 总结与策略 - **预期**：本周猪价维持震荡偏弱格局，生猪LH2609预计在12100至12500元/吨区间震荡。 - **策略建议**：关注月初集团场出栏节奏变化，以及二次育肥市场释放后对现货价格的影响。中性偏空为主，建议谨慎操作，控制仓位。 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告产生的任何损失，大越期货不承担任何责任。