> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系、能源化工系与金融系品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了黑色系、能源化工系及金融系主要品种的近期现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，旨在为投资者提供市场分析参考。数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，报告内容仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 黑色系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF605) | 5928 | 5824 | 104 | 1.80% | 71.50% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 | | 生猪(LH2605) | 9100 | 9380 | -280 | -2.99% | 32.90% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2605) | 3310 | 3441 | -131 | -3.81% | 28.20% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF605) | 16650 | 15255 | 1395 | 9.14% | 93.10% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5420 | 5338 | 82 | 1.54% | 10.30% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP605) | 9800 | 9880 | -80 | -0.81% | 21.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ605) | 7900 | 8615 | -715 | -8.30% | 58.20% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | ### 主要观点 - **硅铁**：现货价格高于期货价格，基差为104，基差率为1.80%，历史分位数为71.50%，表明现货价格处于相对高位。 - **生猪**：期货价格高于现货价格，基差为-280，基差率为-2.99%，历史分位数为32.90%，基差处于较低水平，可能反映市场预期偏弱。 - **鸡蛋**：期货价格高于现货价格，基差为-131，基差率为-3.81%，历史分位数为28.20%，基差偏负，可能显示现货价格偏强。 - **棉花**：现货价格高于期货价格，基差为1395，基差率为9.14%，历史分位数为93.10%，基差处于较高水平，可能表明期货价格被低估。 - **白糖**：现货价格略高于期货价格，基差为82，基差率为1.54%，历史分位数为10.30%，基差偏小，期货价格接近现货。 - **苹果**：期货价格略高于现货价格，基差为-80，基差率为-0.81%，历史分位数为21.20%，基差偏负，期货价格略高。 - **红枣**：期货价格远高于现货价格，基差为-715，基差率为-8.30%，历史分位数为58.20%，基差显著偏负，期货价格被高估。 --- ## 能源化工系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX605) | 9924.009 | 10000.0 | -76.0 | -0.76% | 14.90% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA605) | 6950.0 | 6988.0 | -38.0 | -0.54% | 45.10% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2605) | 5285.0 | 5237.0 | 48.0 | 0.92% | 75.90% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8335.0 | 8402.0 | -67.0 | -0.80% | 24.70% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2605) | 10865.0 | 10596.0 | 269.0 | 2.54% | 74.60% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA605) | 3415.0 | 3364.0 | 51.0 | 1.52% | 65.80% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR605) | 1900.0 | 1851.0 | 49.0 | 2.65% | 33.50% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2605) | 8625.0 | 8799.0 | -174.0 | -1.98% | 1.50% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2605) | 9360.0 | 9400.0 | -40.0 | -0.43% | 17.40% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2605) | 5270.0 | 5428.0 | -158.0 | -2.91% | 38.20% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH605) | 2303.1 | 2242.0 | 61.1 | 2.73% | 59.80% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4380.0 | 4403.0 | -23.0 | -0.52% | 49.10% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2605) | 19500.0 | 17510.0 | 1990.0 | 11.36% | 99.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG605) | 936.0 | 977.0 | -41.0 | -4.38% | 69.95% | 去玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) | | 纯碱(SA605) | 1155.0 | 1155.0 | 0.0 | 0.00% | 65.96% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2605) | 8845.0 | 8850.0 | -5.0 | -0.06% | 88.90% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2605) | 9250.0 | 8980.0 | 270.0 | 3.01% | 89.40% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2605) | 8692.0 | 8468.0 | 224.0 | 2.65% | 97.10% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2605) | 16600.0 | 16845.0 | -245.0 | -1.48% | 74.63% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | ### 主要观点 - **对二甲苯、PTA、乙二醇、烧碱、丙烯、瓶片**：现货价格高于期货价格，基差为正，基差率在1%以上，历史分位数偏高，可能反映市场对现货价格的支撑较强。 - **LLDPE、PP、PVC、纯苯、玻璃**：期货价格高于现货价格，基差为负，基差率在1%以下，历史分位数偏低，可能显示期货价格被高估。 - **纯碱**：现货与期货价格持平，基差为0，基差率为0%，历史分位数为65.96%，市场相对稳定。 - **LPG**：现货价格远高于期货价格，基差为1712，基差率为26.77%，历史分位数为99.90%，基差显著偏高，可能表明期货价格被低估。 - **丁二烯橡胶**：现货价格高于期货价格，基差为1990，基差率为11.36%，历史分位数为99.60%，基差偏高，期货价格相对偏低。 --- ## 金融系品种分析 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4478.9141 | 4390.2 | -88.7141 | -2.02% | 1.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2853.4529 | 2827.6 | -25.8529 | -0.91% | 4.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 7534.9380 | 7352.0 | -182.9380 | -2.49% | 0.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 7536.5999 | 7309.4 | -227.2000 | -3.11% | 2.00% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.10 | 102.49 | 0.05 | 0.05% | 46.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 5年期债(TF2606) | 100.25 | 105.98 | 0.10 | 0.09% | 44.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 10年期债(T2606) | 99.89 | 108.23 | 0.11 | 0.11% | 32.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | 30年期债(TL2606) | 122.29 | 111.27 | 0.62 | 0.56% | 85.60% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | ### 主要观点 - **股指期货**：各合约基差为负，基差率在-2.49%至-3.11%之间，历史分位数较低，表明期货价格相对高于现货，市场可能处于贴水状态。 - **国债期货**：基差为正，基差率在0.05%至0.56%之间，历史分位数偏中，表明期货价格相对低于现货，市场处于小幅贴水状态。 --- ## 关键信息 - **基差**：反映现货与期货价格的差异，正基差表示现货价格高于期货，负基差表示期货价格高于现货。 - **基差率**：基差占期货价格的百分比，用于衡量基差的相对大小。 - **历史分位数**：根据近五年基差水平排序，用于评估当前基差在历史中的位置，分位数越高，基差越偏高。 - **数据来源**：Wind、Mysteel、广发期货研究所。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 --- ## 总结 本报告展示了黑色系、能源化工系及金融系主要品种的现货与期货价格对比，分析了基差与基差率的变化情况，并结合历史分位数评估了市场趋势。黑色系中，硅铁、棉花、乙二醇、烧碱、丙烯、瓶片基差偏高，而生猪、鸡蛋、苹果、红枣基差偏负；能源化工系中，对二甲苯、PTA、乙二醇、烧碱、丙烯、瓶片基差偏高，LLDPE、PP、PVC、纯苯、玻璃基差偏负；金融系中，股指期货基差偏负，国债期货基差偏正。投资者需结合市场环境及自身风险偏好进行决策。