> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结（2026-07-14） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月14日生猪期货市场的走势及基本面情况，从供需、基差、库存、盘面、持仓等多方面综合评估生猪价格走势，并结合近期要闻、利多利空因素及图表数据，为市场参与者提供参考。 ## 主要观点与策略 ### 1. 生猪价格走势预测 - **短期**：预计本周生猪价格维持**区间震荡**，震荡区间为**11800至12200元/吨**。 - **中期**：生猪供需均有所减少，但需求预期有所改善，整体价格将**维持区间震荡**。 - **市场格局**：当前生猪价格处于**20日均线下方但方向向上**，短期震荡偏弱。 ### 2. 基差与价差 - **基差**：现货全国均价为**11200元/吨**，2609合约基差为**-815元/吨**，现货贴水期货。 - **价差**：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示，近期价差有所波动，但未出现明显趋势性变化。 ### 3. 供应与需求分析 - **供应端**： - 生猪存栏量**环比减少1.2%**，同比增加**1.5%**。 - 能繁母猪存栏量**环比减少1.8%**，同比减少**3.3%**。 - 暑假期间生猪出栏量减少，供应端支撑价格。 - **需求端**： - 猪肉消费低位有所回升，但整体仍偏淡。 - 消费预期改善，但短期需求增长有限，对价格支撑不强。 ### 4. 持仓与市场情绪 - **主力持仓**：净空，空头增加，市场情绪偏空。 - **风险点**：生猪存栏维持高位，出栏增多预期对价格形成下行压力；消费信心不足，需求不旺，进一步压制价格。 ## 关键信息汇总 ### 近期要闻 1. 生猪消费市场进入淡季，但中秋国庆前二次育肥开启，短期供应减少支撑价格。 2. 暑期到来，生猪需求从旺季转为淡季，现货价格进入供减需弱阶段。 3. 生猪养殖利润有所改善，但整体仍保持悲观预期。 4. 现货价格短期反弹，期货震荡回升，中期维持区间震荡。 ### 利多因素 - 生猪供应处于**暑假后淡季**，供给压力减小。 - **猪粮比**回落至历史低位区间，成本支撑增强。 ### 利空因素 - 国内生猪需求整体偏淡。 - 生猪存栏同比减少低于预期，市场对供应减少的预期未达预期。 ## 图表数据要点 ### 价格走势 - **期货价格**：近月2607合约价格震荡上行，主力2609合约波动较大。 - **现货价格**：全国均价震荡，山东、江苏、湖南等地价格相对稳定，广东价格略低。 - **白条均价**：震荡走势，毛白价差有所波动。 ### 存栏与出栏 - 生猪存栏量**环比减少5.9%**，同比减少**5.2%**。 - 能繁母猪存栏量**环比减少1.8%**，同比减少**3.3%**。 - 生猪出栏量**环比减少**，出栏均重有所上升。 ### 成本与利润 - **育肥成本**：波动较大，100-120kg育肥成本走势显示成本压力有所缓解。 - **出栏利润**：周度出栏利润震荡，但整体仍偏弱。 - **自繁自养及外购仔猪利润**：整体利润偏低，养殖仍处于亏损状态。 ### 饲料盈利预期 - 周度饲料盈利预期震荡，市场对饲料成本变化保持关注。 ### 猪肉进口与替代 - 猪肉进口量波动，对国内市场形成一定压力。 - 猪牛肉价差走势显示，猪肉价格相对牛肉仍具竞争力。 ## 风险提示 1. **下行风险**：生猪存栏维持高位，出栏增多预期对价格形成压力；消费信心不足，需求不旺。 2. **上行风险**：供应减少，价格支撑增强；猪粮比回落至低位，成本支撑显著。 ## 总结 综合分析，生猪市场短期处于震荡偏弱格局，主要受供应减少及需求偏淡影响。中长期来看，市场仍需关注存栏变化、二次育肥释放情况及消费复苏力度。当前基差为负，期货价格存在一定的支撑，但整体市场情绪偏空，投资者需谨慎操作，注意风险控制。 --- **免责声明**：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，谨慎决策。