20240603-中原期货-烧碱周报_市场氛围转变_烧碱回落调整_18页_2mb

烧碱周报总结（20240603）

本期观点

本周烧碱市场整体偏弱运行，价格回落调整，期货市场亦出现冲高回落。预计烧碱主力合约2409下方支撑位2650元/吨，上方压力位3000元/吨。短期关注逢低做多机会及正套策略。

主要逻辑

1. 宏观面：国内制造业PMI指数回落至荣枯线下游地区谨慎观望情绪较浓，但部分低库存铝厂仍有补库需求。氧化铝产能逐步恢复，但市场谨慎情绪抑制需求释放。
2. 供应端：本周烧碱产能利用率预计835%，环比小幅上升。装置检修与复产情况平稳，新增检修容量小于复产容量。
3. 成本利润：山东氯碱企业周均利润环比小幅提升；液氯价格下行趋势明显，预计本周利润或将调整。
4. 期货策略：短期可关注09合约逢低做多与9-1正套机会。

风险提示

1. 宏观政策及经济数据变化；
2. 企业装置检修情况；
3. 下游需求变化。

结语

烧碱市场短期偏弱运行，关注库存与产能变化；期货端短期可把握调整做多及套利机会。

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