> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了近期欧洲航线集装箱运价（EC）的市场动态，包括现货运价、EC合约价格变化以及市场预期。整体来看，欧洲航线运价在近期有所上涨，市场逐渐进入旺季周期，船司提涨运价，同时市场参与者对6月及后续运价走势保持关注。 --- ## 主要观点 - **运价上涨趋势明显**：欧洲航线现货运价（SCFI）在第21周上涨220美元/TEU，至1816美元/TEU，环比涨幅13.8%。这表明运价正在逐步进入旺季上涨阶段。 - **EC合约价格上扬**：上周五EC上涨2.79%，其中EC2606合约最新成交价为2541.5点，涨幅较大，反映市场对运价上涨的预期。 - **市场活跃度提升**：EC合约的成交量和持仓量均有明显增长，尤其是EC2608和EC2610合约，显示市场参与者对未来的运价走势较为乐观。 - **旺季周期临近**：5月至7月底通常是长协货量的集中发货期，预计现货市场将逐步进入旺季，运价和货量同步上升。 - **6月涨价函密集发布**：马士基和地中海航运已宣布6月运价上涨，其中马士基大柜价格将上涨至3800美元，地中海上涨至4700美元，显示船司对运价的持续推动。 - **06合约接近中性估值**：当前06合约的运价可能接近中性估值，投资者应关注07合约对旺季中后期运价的反映。 --- ## 关键信息 ### EC合约价格与成交量 | 合约 | 最新成交价（点） | 涨跌幅（%） | 成交量环比变化 | 持仓量单边环比变化 | |--------|------------------|------------|----------------|---------------------| | EC2606 | 2541.5 | 2.79 | 13589 | 472 | | EC2608 | 2568 | 1.88 | 753 | 1570 | | EC2610 | 1730 | 0.82 | 2346 | 8184 | | EC2612 | 2071.5 | 2.37 | 76 | 451 | ### 现货运价数据 | 指标 | 最新一期 | 环比涨跌幅 | 上一期 | 环比涨跌幅 | 上上一期 | 环比涨跌幅 | |------------------|----------|------------|--------|------------|----------|------------| | SCFIS-点 | 1692.87 | 4.8% | 1615.21 | 3.1% | 1567.2 | -2.7% | | SCFI-$/TEU | 1816 | 13.8% | 1596 | 4.9% | 1521 | 1.6% | | TCI (20GP) $/TEU | 1751 | 0.0% | 1751 | 0.0% | 1751 | 0.0% | | TCI (40GP) $/FEU | 2865 | 0.0% | 2865 | 0.0% | 2865 | 0.0% | ### 基价差信息 - 上一交易日基差为-848.63点，上上一交易日基差为-755.13点，环比变化为-93.5点，显示市场对运价的预期有所调整。 --- ## 市场展望 随着5月下半月运力投放增加，船司揽货压力可能上升，但至月底运价变化可能有限。6月运价上涨预期较强，市场逐步进入旺季周期，预计运价和货量将同步上升。投资者应关注07合约对旺季中后期运价走势的反映。 --- ## 数据来源 - Wind - Clarksons - 申万期货研究所 --- ## 风险提示 - 报告基于现有数据和分析，对未来预测存在不确定性。 - 宏观环境和产业链因素可能影响运价走势，需谨慎对待。 - 市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：柴玉荣 - **从业资格号**：F03111639 - **交易咨询号**：Z0018586 --- ## 免责声明 本报告的信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，申银万国期货不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作出任何保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作，风险自担。