深度报告-20260107-华金证券-传媒行业深度研究_AI应用场景逐步落地_投资方向日渐丰富_57页_5mb

AI应用场景逐步落地，投资方向日渐丰富

核心观点

• AI技术已在内容创作、营销等多场景中发挥重要作用，尤其在内容制作与生成领域效果显著。
• 当前AI主要以降本增效的方式推动行业变革，尚未形成显著的创收模式，但已带来新的投资机会。
• 建议关注快手、Bilibili、美图、腾讯音乐、水滴公司、豆神教育、蓝色光标、恺英网络、巨人网络、世纪华通等公司。

全球AI产业发展趋势

• 全球AI市场预计在2025-2030年将从2440亿美元增长至8270亿美元，复合年增长率达24%。
• 生成式AI预计在2030年将占AI市场43%的份额，成为推动各行业发展的关键。
• 2025年8月21日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动AI与经济社会各行业的深度融合，并强化政策法规保障。

AI应用产业链结构

• 上游：提供算力基础设施和数据服务，如AI芯片、服务器、存储设备、网络及基础数据服务。
• 中游：为AI应用提供商，根据不同领域开发解决方案。
• 下游：面向互联网、金融、教育、医疗、工业等领域。

大语言模型的发展与应用

• 大语言模型（LLM）快速迭代，从2019年的GPT-3开始，至2025年已出现如GPT-4.5、DeepSeek-R1、Qwen3、Llama4、Gemma3等新一代模型。
• 多邻国利用AI生成内容，实现营收与用户增长，其AI课程开发耗时12年，新增150门语言课程。
• AI在代码生成、企业级搜索、设计协作、写作校对、影像处理等方面广泛应用，并逐渐成为公司增长的驱动力。

AI在内容创作中的应用

• AI降低了内容创作门槛，提高了创作效率。
• 抖音、快手、B站等平台通过AI技术提升内容生产、处理、剪辑、发布和营销的效率。
• 2025年1-6月，AI工具为全球创作者带来的总收入增长达321%，AI视频内容播放量增长显著。

AI在营销领域的应用

• AI营销工具已从执行工具演进为具备自主学习与优化能力的智能体，提升广告投放效率。
• Meta的ASC广告系统通过自动化优化和个性化展示，显著提升广告转化率。
• Mobvista和AppLovin等公司通过AI驱动的智能竞价系统实现收入增长。

AI推动平台增长与用户黏性

• 2025年上半年，全球生成式AI应用下载量接近17亿次，应用内购买（IAP）收入达19亿美元。
• 快手、抖音等平台通过AI技术提升用户使用时长和用户黏性，降低获客成本，提高ROI。
• 可灵AI成为快手的重要增长引擎，2025年Q1收入达1.5亿元，全球用户规模突破2200万。

AI在游戏产业中的应用

• AI技术在游戏研发环节的应用率高达86.36%，主要用于辅助生成内容和辅助系统设计。
• 在游戏发行与运营环节，AI技术用于市场推广、产品运营和安全与反作弊，提高效率。
• 字节跳动推出多款AI工具，如“豆包”、“即梦”等，推动游戏行业升级。

AI在教育与保险行业的应用

• 多邻国利用AI技术实现内容生成和用户留存，其营收同比增长41%，净利润增长84%。
• 水滴公司通过AI提升电话销售效率，实现快速增长。
• AI技术在在线教育中帮助多邻国快速扩展内容库，提升用户参与度和收入。

投资建议与风险提示

• 投资建议：关注AI在内容创作、营销、教育、游戏等领域的应用，如快手、Bilibili、美图、腾讯音乐、水滴公司、豆神教育、蓝色光标、恺英网络、巨人网络、世纪华通等。
• 风险提示：AI技术发展、应用不及预期；前期投入过大，影响短期业绩；相关政策限制；全球宏观经济变化。

AI应用生态与用户增长

• AI工具的普及显著提升了用户使用时长和下载量。
• 2025年10月，典型新媒体平台AI插件月活跃用户规模超三千万，用户使用时长和内容消费呈现指数级增长。
• 中国AI内容创作人数持续增长，AI漫剧、短剧等新兴形式获得广泛关注。

AI在短视频与直播平台的应用

• 短视频用户规模持续增长，内容创作与AI技术结合，推动平台生态发展。
• 快手和抖音通过AI技术提升内容创作效率，优化流量分配，提高用户留存率。
• 用户需求从泛娱乐向实用价值迁移，知识类内容创作者在各大平台粉丝增长显著。

AI在软件开发与维护中的应用

• AI编程工具显著提升开发效率，提高代码生成和调试能力。
• G2 Research数据显示，AI代码生成的投资回报时间缩短至5.1个月，成为AI工具中回报最快的领域之一。

国内外AI应用代表场景

• 美图通过AI技术实现规模化盈利，全球VIP会员数突破千万，月活跃用户数达2.8亿。
• 可灵AI在全球市场表现突出，占据文生视频领域30%的市场份额，收入持续增长。
• 多邻国通过AI课程和虚拟人对话功能提升用户参与度和付费意愿，实现显著增长。

AI技术对传媒行业的影响

• AI技术正在重塑内容创作体系，推动传媒行业向智能化发展。
• AI在内容生成、用户画像、流量转化、营销策略等方面发挥重要作用，提升行业整体效率与竞争力。
• 传媒行业正在从AI的“新题材”逐步渗透为“新基建”，为平台带来新的用户增长与黏着点。