> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货于2026年3月9日发布的焦煤市场分析，涵盖行情走势、现货数据、基本面跟踪及免责声明等内容。报告指出，近期焦煤市场因地缘冲突和两会政策预期而出现大幅上涨，但基本面仍偏弱，后续走势需关注冲突持续时间和政策影响。 ## 主要观点 - **行情走势**： 焦煤期货今日高开高走，日内涨停后午后有所回落。市场情绪受地缘冲突影响明显，叠加两会期间政策预期乐观，推动价格上涨。但基本面仍偏弱，下游复产复工不及预期，预计仍会有二轮提降。 - **现货价格**： 蒙5#主焦原煤自提价为1020元/吨，较上一交易日微降1元/吨；介休现货价报1250元/吨，与上一交易日持平。 - **基差情况**： 主力合约期货收盘价为1168元/吨，山西介休基差为82元/吨，较上一交易日下降45元/吨。 - **供应端**： 2月27日至3月5日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率提升至82.32%，环比增加14.08个百分点；精焦煤日均产量达74.48万吨，环比增加9.88万吨。 - **需求端**： 下游独立焦企日均产量为63.94万吨，环比减少0.35万吨；247家钢厂焦炭日均产量为47万吨，环比减少0.1万吨；钢厂日均铁水产量为227.59万吨，环比减少5.69万吨，显示需求端疲软。 ## 关键信息 - **市场情绪**： 地缘冲突持续升温，刺激能化板块上涨，情绪传导至煤炭市场，推动焦煤价格短期上扬。 - **供需关系**： 上游矿山复产带动库存增加，但下游钢厂和独立焦企开工负荷下降，库存去化速度放缓，整体需求偏弱。 - **未来展望**： 后续走势仍依赖地缘冲突的持续时间和政策变化，若冲突缓解，市场情绪或回落，价格可能承压；若政策继续利好，或支撑价格反弹。 - **数据来源**： 现货数据来自钢联数据、隆众咨询、WIND、金十期货网站等；图表数据由冠通研究咨询部提供。 ## 图表说明 - 图1：显示焦煤期货价格走势及基差变化。 - 图2：展示国内矿山炼焦煤开工率及精焦煤产量变化。 - 图3：反映独立焦企与钢厂焦炭产量对比。 - 图4：显示247家钢厂日均铁水产量变化。 ## 投资提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅作为期货市场研究参考，不构成投资建议。 - 报告内容及图表版权归冠通期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 报告发布机构 冠通期货股份有限公司 已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。