> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱玻璃周报总结 —— 2026.09.07 ## 核心内容 本周纯碱与玻璃市场呈现阶段性供需双减格局，价格稳中偏强运行，但中长期仍面临产能释放带来的宽松压力。市场波动主要受成本端煤炭价格上涨影响，同时需关注供应端装置检修及需求端变化。 ## 主要观点 ### 1. 纯碱市场 - **供应情况**： - 周产量71.88万吨，环比减少4.74万吨。 - 装置开工率75.74%，环比下降4.97%。 - 氨碱法开工率74.16%（环比-1.15%），联碱法开工率65.48%（环比-1.72%）。 - 多家碱厂计划检修，包括江西晶昊、博源银根等，检修损失量较大。 - **需求情况**： - 纯碱表需68.02万吨，环比下降5.82万吨。 - 轻碱表需31.43万吨，环比下降4.99万吨。 - 重碱表需36.59万吨，环比下降0.83万吨。 - **库存情况**： - 纯碱企业库存191.13万吨，环比增加3.86万吨。 - 轻碱库存104.29万吨，环比增加2.59万吨。 - 重碱库存86.84万吨，环比增加0.36万吨。 - **价格与价差**： - 纯碱现货价格稳中偏强，华中重碱价1100元/吨，轻碱价950元/吨，价差150元/吨；华北重碱价1150元/吨，轻碱价1100元/吨，价差50元/吨。 - 纯碱9-1价差为-90元/吨，环比-40元/吨。 - 玻璃-纯碱套利价差为94元/吨，环比-8元/吨。 - **成本与利润**： - 氨碱法纯碱理论利润-183.45元/吨，环比+8.85元/吨。 - 联碱法纯碱理论利润-189.50元/吨，环比-5.50元/吨。 - 纯碱价格上涨主要受成本端煤炭价格上涨推动。 - **策略建议**： - 纯碱2701合约上方关注1100-1120元/吨附近压力位表现。 - 短期期价跟随原料端煤炭价格波动。 - **风险提示**： - 关注装置检修及进出口情况。 - 需警惕煤炭价格涨势持续性及供应端减量不及预期。 ### 2. 玻璃市场 - **供应情况**： - 全国浮法玻璃日熔量14.13万吨，环比-0.63%。 - 国内玻璃生产线共计293条，在产197条，冷修停产96条。 - 光伏玻璃在产产能68205吨/日，环比减少3160吨/日。 - **库存情况**： - 全国浮法玻璃样本企业总库存7367.5万重箱，环比-37.4万重箱，-0.5%。 - 折库存天数33.8天，较上期-0.1天。 - 深加工样本企业订单天数均值10.3天，环比+8.47%，同比-0.9%。 - **价格情况**： - 玻璃现货市场价格下调，全国周均价1063元/吨，环比-2.86元/吨。 - 玻璃9-1价差为-35元/吨，环比持平。 - **成本与利润**： - 浮法工艺毛利（以天然气为燃料）数据未完全披露，但整体利润承压。 - **策略建议**： - 玻璃期价短期跟随原料端煤炭价格波动。 - 中长期需关注旺季需求及产线变化。 - **风险提示**： - 产线冷修及宏观政策变化可能影响市场走势。 ## 关键信息汇总 ### 供应端 - 纯碱产量下降，开工率环比下降。 - 多家碱厂计划检修，导致供应阶段性减少。 - 浮法玻璃日熔量环比下降，光伏玻璃产能减少。 ### 需求端 - 纯碱及玻璃表需环比下降，需求疲软。 - 深加工订单天数增加，但以刚需采购为主。 - 下周浮法玻璃部分产线预期点火，光伏玻璃仍有减量预期。 ### 库存端 - 纯碱库存增加，玻璃库存小幅下降。 - 折库存天数略有下降，但同比仍偏高。 ### 价格与价差 - 纯碱现货价格稳中偏强，玻璃价格小幅下调。 - 纯碱9-1价差收窄，玻璃-纯碱套利价差略有下降。 ### 成本与利润 - 纯碱成本端煤炭价格上涨推动期价上涨。 - 氨碱法利润环比改善，联碱法利润承压。 ## 总结 本周纯碱与玻璃市场受成本端煤炭价格上涨推动，价格稳中偏强，但供需双减格局仍存。短期来看，纯碱期价受成本支撑，玻璃则需关注利润亏损下的冷修动态及旺季需求表现。中长期，新增产能释放可能加剧供需宽松压力，需关注供应减量及成本端扰动减弱后的套保机会。市场波动性仍较大，建议投资者密切关注装置检修、进出口政策及煤炭价格走势。