> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 我国铝产品面临的碳成本分析总结 ## 核心内容 在全球“双碳”目标背景下，我国铝产品面临三类主要碳成本：国内双碳政策带来的碳排放配额成本、绿色电力消费成本以及欧盟CBAM（碳边境调节机制）带来的碳关税成本。这些成本对铝行业的影响程度不同，其中CBAM成本远高于国内政策成本，成为铝产品出口企业面临的主要挑战。 ## 主要观点 ### 1. 国内双碳政策影响有限 - 电解铝行业碳排放配额在2024年无缺口，无需支付履约成本。 - 2025-2026年为配额收紧的缓冲期，2027年起将根据碳排放强度绩效差异化分配配额。 - 2026年假设配额缺口为2%，每吨电解铝的CEA成本为2.6元，影响较小。 - 绿电消费比例逐年提高，但绿证成本在30-100元/吨之间，边际影响和上限较低。 ### 2. 欧盟CBAM成本显著高于国内 - CBAM将于2026年正式执行，涵盖六大行业，其中铝行业包括多种铝制品。 - CBAM成本计算基于默认值（含加成比例），且默认值未区分原生铝与再生铝，导致再生铝企业承担更高成本。 - 2026年CBAM证书价格为75.28欧元/t CO2e，7601未锻轧铝的CBAM成本为143欧元/吨，7606铝板带的CBAM成本为232欧元/吨，远高于国内成本。 - CBAM要求绿电消费具有“物理可追溯”属性，不认可证电分离，企业需完善绿电溯源体系。 ### 3. 政策协同与未来趋势 - CBAM与EU ETS协同运行，确保进口商品与欧盟产品承担相同的碳成本。 - CBAM默认值加成比例逐年上升，2026年为10%，2027年为20%，2028年及以后固定为30%。 - 未来企业需逐步采用实际排放值以降低CBAM成本，适应国际碳政策要求。 ## 关键信息 ### 国内政策 - **碳排放权交易市场**：电解铝行业自2024年起纳入全国碳市场，配额分配基于碳排放强度。 - **绿电消费比例**：2025年起对电解铝企业进行考核，目标逐年提高，绿证成本在30-100元/吨之间。 - **国资委指引**：推动绿色低碳供应链建设，鼓励企业采用低碳产品，促进行业转型。 ### 欧盟CBAM政策 - **适用范围**：覆盖铝行业多种产品，如未锻轧铝、铝板带等。 - **默认值设定**：中国铝产品的CBAM默认值是所有国家中最高，未区分再生铝与原生铝。 - **证书价格**：2026年采用季度定价，2027年起改为周定价，价格与EU ETS配额拍卖价格挂钩。 - **免费配额**：2026年免费配额系数为97.5%，2027年起逐步减少。 ### 企业应对建议 - **电解铝企业**：应积极对标行业先进水平，减少排放强度，避免配额缺口成本。 - **铝材出口企业**：应尽快切换至实际排放值计算CBAM成本，需符合欧盟法规并由认可核查机构进行核查。 - **绿电使用**：应逐步增加绿电使用比例，完善绿电溯源体系，以符合CBAM要求。 ## 风险与挑战 - **政策变动风险**：国内外碳政策可能随时调整，企业需保持灵活性。 - **成本压力**：CBAM成本高企可能对出口企业造成显著负担，需提前布局应对。 - **合规要求**：欧盟对绿电使用有严格规定，企业需加强合规管理，避免因不符合规定而被处罚。 ## 总结 在“双碳”目标推动下，我国铝行业正面临国内外碳成本的双重压力。国内政策对铝行业的影响尚小，但CBAM的实施将显著增加出口企业的成本负担。企业应积极采取措施，如提高绿电使用比例、完善绿电溯源体系、切换至实际排放值计算等，以应对未来可能的政策变化和市场竞争。绿色低碳转型已成为大势所趋，企业唯有积极行动，才能在未来保持竞争力。