2021-08-31-港交所-富力地产_二零二一年中期报告_61页_4mb

文档总结

核心内容概述

本集团为富力地产，于2021年上半年实现了总营业额增长18%至人民币394.9亿元，但纯利较去年同期下降至人民币31.8亿元。尽管营业额上升，但因销售面积、产品组合变化及融资成本增加，毛利及纯利均有所下降。集团在市场波动及政策监管背景下，继续优化现金流及改善信贷状况，并将重点放在一、二线城市及大湾区的土地储备与物业开发。

主要观点

1. 业绩表现

• 总营业额：2021年上半年同比增长18%至人民币394.9亿元。
• 纯利：同比下降15%至人民币31.8亿元。
• 物业发展业务：贡献91%的总营业额，达人民币359.5亿元。
• 物业投资及酒店运营：营业额增长63%至人民币30.3亿元，其中物业投资纯利（不含重估收益）为人民币5.4亿元。
• 中期股息：每股人民币0.10元，H股股息按汇率换算为0.120033港元。

2. 协议销售

• 总协议销售额：人民币650.8亿元，同比增长18%。
• 协议销售面积：约485.2万平方米，同比增长6%。
• 平均售价：人民币13,400元/平方米，主要因一、二线城市销售占比高，带动均价上升。

3. 土地储备

• 总可售面积：约5,552万平方米，其中一、二线城市占比53%。
• 土地储备成本：平均人民币2,700元/平方米。
• 新增土地储备：三个城市共收购四幅地块，总可售面积76.3万平方米，权益可售面积55.5万平方米，权益地价约人民币20亿元，平均成本约人民币3,500元/平方米。

4. 财务状况

• 总现金：人民币288亿元（含受限资金），较2020年底减少。
• 借款总额：人民币1,433.5亿元，较2020年底减少。
• 净债务：由2020年底的人民币1,197.8亿元减少至人民币1,145.5亿元。
• 净债务/总权益比率：由130%降至123%。
• 融资成本：人民币15.95亿元，同比下降53%。
• 总资产：人民币424.55亿元，较2020年底减少。
• 总负债：人民币331.78亿元，较2020年底减少。

5. 业务回顾

• 已交付可售面积：184.8万平方米，占全年目标的20%。
• 下半年交付预期：约7,529万平方米，全年目标约9,377万平方米。
• 地区分布：华北、华东、西北、华南、西南及海南为主要区域，其中华南地区贡献最大。
• 高利润城市：海南、太原、重庆、北京及杭州为营业额前五城市，其中海南毛利率最高达35%。

6. 物业投资及酒店运营

• 投资物业组合：总建筑面积约1,885万平方米，其中在建或规划中的投资物业建筑面积约2,524万平方米。
• 酒店运营：拥有91间运营酒店，总建筑面积3,992,100平方米，客房总数27,409间，管理集团包括万豪、希尔顿等。
• 酒店运营营业额：由人民币13.96亿元增至人民币25亿元，受益于疫情趋于稳定。

7. 财务回顾

• 销售成本：人民币309.2亿元，占总成本的91%，其中土地及建筑成本占91%。
• 毛利率：由33.5%降至22.3%，主要因降价促销及低线城市交付面积增加。
• 所得税开支：人民币18.63亿元，其中土地增值税人民币8.8亿元，企业所得税人民币9.83亿元。
• 纯利率：由11.7%降至8.1%。

8. 管理层与治理结构

• 董事会成员：共9名，包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事。
• 薪酬委员会：由郑尔城、李思廉及吴又华组成，负责制定董事薪酬建议。
• 提名委员会：由李思廉（主席）、郑尔城及王振邦组成，负责提名政策及董事继任计划。
• 审核委员会：由王振邦（主席）、郑尔城及李海伦组成，负责审核财务报告及内部监控。

9. 合规与企业治理

• 合规措施：公司秘书负责确保董事会会议程序合规，且公司遵守上市规则及相关法律。
• 董事交易：所有董事及监事均确认遵守标准守则。
• 信息披露：无主要股东持有5%以上权益，且无其他交易或股份回购。

关键信息

股息派发

• 中期股息：每股人民币0.10元，H股按汇率换算为0.120033港元。
• 扣税：对非居民企业股息预扣10%企业所得税，对个人投资者预扣20%。

股份结构

• H股总数：3,752,367,344股，占100%。
• 主要股东：无持有5%以上权益的非执行董事或监事。

借款与融资

• 新增借款：人民币58.39亿元，利率范围1.42%至7.4%。
• 偿还借款：人民币173.4亿元。
• 实际利率：5.95%（较2020年底的5.75%略有上升）。

资产抵押

• 抵押资产：账面总值人民币1,223亿元，用于获取人民币869.3亿元银行贷款及其他借款。

或然负债

• 担保金额：人民币1,092亿元，较2020年底增加7%。

员工与成本

• 员工总数：约35,832人。
• 员工成本：约人民币16.5亿元，占营业额的8.9%。

总结

富力地产在2021年上半年面对宏观经济挑战及行业政策调整，依然实现了营业额增长，但纯利有所下降。集团采取审慎策略，减少土地储备开支，集中资源于高价值区域，同时加强现金流管理及改善信贷状况。尽管存在经营不确定性，集团仍维持战略方向，致力于提升盈利潜力。在治理方面，董事会结构合理，各委员会职责明确，确保公司合规运营及良好企业治理。