20251125-英大证券-金点策略晨报_A股市场探底回升_后续反弹难免还有震荡_5页_506kb

核心观点

• A股市场经历急跌后探底回升，遏制了自3040点以来的调整，但市场情绪谨慎，成交额萎缩至1.7万亿元，反弹根基薄弱，需警惕无量反弹后的震荡反复。
• 中期向好逻辑未变，操作建议采取均衡配置、高抛低吸，关注科技成长（如半导体、AI）、顺周期行业（光伏、煤炭等）和红利股中的有业绩支撑标的。

市场综述与盘面点评

• 周一表现：三大指数高开低走后震荡上行，成交额1.7万亿元，资金观望情绪升温。
• 军工板块：船舶制造、航天航空等军工股反复活跃，历史数据显示板块长期表现强于大盘，但估值偏高，存在分化风险。
• AI应用端：Kimi、Sora、智普AI等人工智能概念股表现亮眼，AI应用端产品加速落地，未来软件开发作为中游可能率先受益。
• 文化传媒：游戏、影视动漫等板块受AI赋能与内容生产升级催化，短期波动后或迎结构性机会。

行业与政策观察

• 重点跟踪12月“两会”政策信号及央行降准/降息力度，若出现利好将强化反弹基础。
• 国防预算平稳增长（2020-2025年均保持约7%增幅），地缘风险升温可能作为催化个股分化。

操作建议

• 短线高手关注板块轮动，回避高估值题材股。
• 优先配置有业绩支撑的标的，科技成长与顺周期板块均有潜力，红利股（银行、公用事业等）亦可逢低布局。