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T-Mobile和Sprint将投资400亿建设5G

核心内容

本文档为川财证券于2018年6月21日发布的TMT/电子行业日报，主要围绕5G网络建设、半导体技术发展及行业动态进行分析，并对相关投资机会和风险进行提示。

主要观点

5G网络建设

• T-Mobile和Sprint合并计划：两家美国电信运营商向联邦通信委员会（FCC）提交了公共利益声明，强调合并的益处，并计划联合投资400亿美元用于部署全国性5G网络。
• 5G网络部署方式：两家公司所探讨的5G版本均基于现有LTE网络，不会采用独立的5G网络架构。

半导体行业动态

• 三星启动EUV光刻工艺研发：三星开始研发基于1ynm工艺的DRAM内存芯片，计划于2020年实现量产，标志着其在先进制程技术上的突破。
• 戴乐格半导体并购Synaptics：戴乐格半导体（苹果PMIC供应商）确认有意并购触控IC厂商Synaptics，以降低对苹果的依赖并应对潜在投资风险。

电子行业基本面

• 手机市场回暖：中国信通院数据显示，5月国内手机出货量同比增长1.2%，智能手机出货量增长1.7%，结束了14个月的下滑趋势，市场有所企稳。
• 消费电子板块配置价值：随着二、三季度手机零部件备货旺季的来临，消费电子板块基本面回暖，估值处于低位，具备配置价值。
• 建议关注标的：重点推荐国产安卓系手机供应链厂商，如欧菲科技、京东方A等。
• 面板价格趋势：中小尺寸面板价格平稳，但大尺寸面板因产能过剩，价格已连续三个季度下跌，建议暂时规避。

关键信息

• 5G投资规模：T-Mobile和Sprint联合投资400亿美元建设5G网络。
• 手机出货量回升：5月国内手机出货量同比增长1.2%，智能手机增长1.7%。
• 半导体技术进展：三星计划2020年量产1ynm EUV工艺DRAM芯片。
• 并购动向：戴乐格半导体计划并购Synaptics，以降低对苹果的依赖。
• 投资建议：关注国产安卓手机供应链厂商，如欧菲科技、京东方A。
• 面板市场状况：大尺寸面板价格持续下跌，建议规避；中小尺寸面板价格平稳。

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 技术创新对传统产业格局的影响

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑，证书编号：S1100517020002，联系方式：021-68595127，邮箱：ouyangyujian@cczq.com
• 联系人：王睿，证书编号：S1100117090008，联系方式：0755-25332321，邮箱：wangrui@cczq.com

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