20250530-瑞达期货-碳酸锂市场周报_供给偏多库存高位_碳酸锂或承压运行_17页_2mb

瑞达期货研究院发布的碳酸锂市场周报指出，本周碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨幅为-19%，振幅达482%，主力合约收盘报价59800元/吨。宏观层面，中国政府自去年四季度实施一揽子宏观调控政策，经济指标回升，市场信心稳定，债务可持续性增强。基本面分析显示，碳酸锂供应端受锂矿报价下跌缓慢影响，冶炼厂成本支撑减弱，叠加碳酸锂价格快速下行，导致成本利润倒挂，减产检修情况增加。海外矿商挺价情绪持续，但因出货压力及碳酸锂价格拖累，定价持续走弱，降幅小于现货。智利出口至中国的碳酸锂呈现量价双降趋势，预计该批次到港后国内进口量与价格将同步下降。需求端方面，下游电池材料加工企业新增订单增速临近消费旺季尾声逐渐放缓，外采需求以刚需补库为主，采购意愿偏弱，更多通过客供代工或长协订单方式成交。库存维持高位，整体供需格局仍处于供给偏多、库存高位运行状态。6月预计供给端小幅收敛，但需求端增速放缓，市场基本面承压。

期现市场呈现震荡走弱态势，期价与现货价格同步下行，期现基差收窄。上游锂辉石、锂云母及磷锂铝石现货价格均走弱，进口碳酸锂环比增加，产量提升。下游方面，六氟磷酸锂报价下行，电解液产量环比增加；磷酸铁锂价格持平但产量上升；主流三元材料价格部分走弱，产量增加；锰酸锂、钴酸锂价格均承压，产量同步增长。应用端新能源汽车销量回落，但出口量同比增加。基于期权平价理论及基本面分析，建议构建买入跨式期权策略以做多波动率，当前合成标的升贴水为0，存在正向套利机会。总体而言，碳酸锂市场面临供给过剩与需求疲软的双重压力，短期或延续震荡偏弱走势。