> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场快讯总结：TACO再现，烧碱挤出风险溢价 ## 核心内容 本市场快讯主要围绕烧碱市场近期的走势与影响因素展开，指出中东局势缓和对原油价格及市场情绪的影响，以及烧碱市场在基本面与风险溢价之间的动态变化。整体来看，烧碱市场正经历从风险溢价驱动向基本面回归的转变。 --- ## 主要观点 ### 中东局势影响 - **G7释放原油储备**：为缓解原油供应短缺，G7计划释放战略石油储备，缓解市场对供应紧张的担忧。 - **伊朗战争结束信号**：特朗普宣布战争已结束，并与以色列共同决定结束伊朗战争的时机，伊朗革命卫队表示愿意允许船只自由通过霍尔木兹海峡，中东局势出现松动。 - **原油价格回落**：布伦特原油价格大幅回落，近月-连一的月差从5.57降至4附近，表明市场对供应收紧的预期有所缓和。 ### 烧碱市场动态 - **风险溢价挤出**：烧碱市场正在挤出风险溢价，SH2605合约价格下跌8%，接近跌停板，反映市场情绪有所降温。 - **液碱价差中性**：当前液碱价差（50%-32%）处于中性水平，表明烧碱出口需求增长有限，短期内难以支撑价格。 - **基本面偏空**：国内烧碱市场呈现“高供给、弱需求”的格局，生产端利润尚可，产能持续投放，开工率维持高位；但下游如氧化铝行业开工走弱，需求尚未明显恢复。 --- ## 关键信息 ### 成本收益分析 | 成本项 | 消耗/生产量 | 最新单价 | 成本 | 价格获取时间 | |----------------|-------------|------------------|--------------|----------------| | 原盐 | 1.50 | 260.00 | 390.00 | 2026/3/8 | | 电力 | 2300.00 | 0.61 | 1410.53 | 2026/3/31 | | 固定成本 | - | - | 400.00 | - | | 液氯处理 | 0.89 | 300.00 | 265.80 | 2026/3/9 | | 烧碱成本收益 | 项目 | 数值 | |----------------|--------------|--------------| | 综合成本 | 1934.73 | | 山东现货价格 | 2046.88 | | 生产利润 | 112.15 | | 盘面主力收盘价 | 2442.00 | | 盘面利润 | 507.27 | ### 市场操作建议 - **短期策略**：市场回归基本面，建议投资者谨慎操作，关注中东局势的反复以及原油价格和月差的动向。 - **长期策略**：烧碱维持偏空观点，建议长期逢高空配。 - **风控提示**：交易所近期采取提保扩板、调整最小开仓手数等风控措施，投资者需合理控制仓位，理性交易。 --- ## 结论 当前烧碱市场正从风险溢价驱动向基本面定价过渡，短期受中东局势缓和影响，市场情绪有所降温，价格下跌明显。但基本面仍偏空，出口需求增长有限，生产端保持高产能和高开工率，而下游需求尚未完全恢复。投资者在操作时应关注市场情绪与基本面的互动，同时注意交易所的风险控制措施，合理控制仓位，避免过度投机。