> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-08-04 甲醇早报总结 ## 核心内容概览 本报告由大越期货投资咨询部金泽彬发布，分析了甲醇市场近期的供需状况、价格走势及影响因素，重点关注甲醇2609合约。报告指出，甲醇市场多空交织，预计本周价格将呈现震荡走势，主要关注地缘局势变化和霍尔木兹海峡通行情况。 --- ## 主要观点 - **供需状况**：内地上游检修装置陆续复产，供应端利好支撑减弱；传统需求进入淡季，中下游对价格波动持观望态度，港口市场仍以累库预期为主。但上下游库存水平不高，局部需求或因山东销区长约增量而有所提升。 - **价格走势**：甲醇现货价格整体下行，江苏现货价为2595元/吨，09合约价格为2594元/吨，基差为1元/吨，现货略升水期货。预计甲醇2609合约将震荡运行于2500-2670元/吨区间。 - **库存变化**：截至2026年7月30日，华东、华南港口社会库存总量为53.73万吨，较上周期大幅累库14.97万吨。沿海地区可流通货源上涨11.72万吨至38.08万吨。 - **市场情绪**：受中东局势影响，霍尔木兹海峡通行风险持续扰动市场，但当前上下游库存不高，部分企业限量销售，市场仍有一定支撑。 --- ## 关键信息 ### **利多因素** 1. 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### **利空因素** 1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 价格与价差分析 ### **现货市场** - **环渤海动力煤**：715元/吨，持平。 - **CFR中国主港**：319美元/吨，较前值下跌2美元/吨。 - **进口成本**：2667元/吨，较前值下跌16元/吨。 - **CFR东南亚**：460美元/吨，持平。 - **江苏**：2595元/吨，较前值下跌25元/吨。 - **鲁南**：2400元/吨，持平。 - **河北**：2425元/吨，上涨1.04%。 - **内蒙古**：2275元/吨，持平。 - **福建**：2650元/吨，下跌0.19%。 ### **期货市场** - **期货收盘价**：2594元/吨，下跌24元/吨。 - **注册仓单**：5150张，持平。 - **有效预报**：0张，持平。 ### **价差结构** - **基差**：1元/吨，下跌8元/吨。 - **进口价差**：-72元/吨，下跌16元/吨。 - **江苏-鲁南**：170元/吨，下跌25元/吨。 - **江苏-河北**：170元/吨，下跌25元/吨。 - **江苏-内蒙古**：320元/吨，上涨3元/吨。 - **中国-东南亚**：-141元/吨，下跌2元/吨。 --- ## 生产利润与负荷 ### **甲醇各工艺生产利润** - **煤制**：155元/吨，下跌0元/吨。 - **天然气制**：50元/吨，持平。 - **焦炉气制**：402元/吨，上涨460元/吨。 ### **甲醇负荷** - **全国加权平均**：74.90%，下跌3.81%。 - **华东**：80.65%，持平。 - **山东**：68.71%，下跌2.39%。 - **西南**：44.06%，下跌1.22%。 - **西北**：81.54%，下跌3.55%。 ### **传统下游产品价格** - **甲醛**：1070元/吨，持平。 - **二甲醚**：4450元/吨，持平。 - **醋酸**：3550元/吨，持平。 ### **甲醛生产利润与负荷** - **现货**：1070元/吨，持平。 - **生产成本**：1339元/吨，上涨0.84%。 - **利润**：-269元/吨，下跌11元/吨。 - **负荷**：30.98%，微涨0.01%。 ### **二甲醚生产利润与负荷** - **现货**：4450元/吨，持平。 - **生产成本**：3744元/吨，上涨0.96%。 - **利润**：707元/吨，下跌36元/吨。 - **负荷**：9.79%，上涨1.45%。 ### **醋酸生产利润与负荷** - **现货**：3550元/吨，持平。 - **生产成本**：2627元/吨，下跌0.31%。 - **利润**：923元/吨，上涨8元/吨。 - **负荷**：72.32%，下跌1.29%。 ### **MTO生产利润与负荷** - **现货**：7000元/吨，持平。 - **生产成本**：9304元/吨，下跌0.51%。 - **利润**：-2304元/吨，上涨48元/吨。 - **负荷**：84.18%，下跌2.27%。 --- ## 装置检修情况 - **西北地区**：陕西蒲城清洁能源、延安能化、神华榆林、大唐多伦、宁夏宝丰、神华宁煤、神华包头、内蒙古久泰、中天合创、中煤蒙大、中煤榆林、延长中煤、神华新疆、青海盐湖、新疆恒友、甘肃华亭、内蒙古宝丰一期、二期等企业存在检修或限产。 - **华北地区**：天津渤化负荷一般。 - **华东地区**：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化、宁波富德、南京诚志I期、浙江兴兴、江苏斯尔邦、南京诚志II期等企业部分检修或降负。 - **华中地区**：河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化等企业检修或降负。 - **东北地区**：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业因原料问题或计划检修。 --- ## 国际甲醇市场动态 - **伊朗**：部分装置恢复中，如Marjan、Kaveh等，但整体开工不高。 - **沙特**：Ar-Razi、IMC等装置运行正常。 - **阿曼**：OMC、Salaha等装置运行正常。 - **马来西亚**：Petronas装置运行正常。 - **卡塔尔**：QAFAC装置检修至3月16日。 - **美国**：Methanex、Fairway等装置开工不高或计划外停车。 --- ## 甲醇港口库存 - **华东港口**：37.83万吨，较上周累库13.97万吨。 - **华南港口**：15.9万吨，较上周累库1.00万吨。 --- ## 甲醇平衡表 | 时间\分项 | 总产量 | 煤制 | 天然气制 | 焦炉气制 | 总需求 | 传统需求 | MTO需求 | 其他需求 | 净进口 | 库存 | 供需差 | |----------|--------|------|----------|----------|--------|----------|---------|----------|--------|------|--------| | 2026年8月 | 635.22 | 495.72 | 56.24 | 83.27 | 581.71 | 145.19 | 304.02 | 132.50 | 102.00 | 122.86 | 32.65 | --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料，不构成任何投资建议，仅供参考。如需引用或传播，请注明出处，并不得对原意进行曲解或修改。