> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结：尿素日报——下游内需难以支撑价格反弹 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年7月9日，主要分析尿素市场近期走势及基本面情况。报告指出，尿素现货市场表现疲软，价格持续走低，工厂成交不佳，市场情绪偏弱。同时，期货市场亦呈现弱势，主力合约2609收跌，基差走强但整体趋势仍偏空。报告强调，当前尿素市场主要受到下游需求疲软、期货缺乏利多因素支撑以及供应端维持高位的影响。 --- ## 市场行情分析 ### 期货市场 - **主力合约表现**：尿素主力2609合约今日低开低走，最终收于1728元/吨，收成一根阴线，涨跌幅为-0.92%。 - **持仓变化**：主力合约持仓量为285,672手，环比增加794手。 - **多空持仓**：前二十名席位中，多头增加1,736手，空头增加776手。中泰期货、一德期货净多单增加，国泰君安净空单减少，浙商期货净空单增加。 ### 现货市场 - **价格走势**：尿素工厂出厂报价集中在1730-1790元/吨，高端报价成交有限。 - **库存情况**：截至7月10日，尿素企业总库存量为123.58万吨，环比增加2.96%，增幅放缓。 - **仓单数据**：7月9日尿素仓单数量为6,602张，环比增加3,905张。 --- ## 基本面跟踪 ### 基差分析 - **基差变化**：以河南地区为基准，9月合约基差为52元/吨，环比上涨13元/吨。 - **市场情绪**：现货市场主流报价偏强，但期货价格下跌，导致基差走强，反映出市场对未来预期偏弱。 ### 供应情况 - **日产量**：7月9日全国尿素日产量为21.61万吨，较昨日增加0.28万吨。 - **开工率**：开工率为94.6%，维持在较高水平，短期内无明显减产预期。 ### 下游需求 - **复合肥开工率**：截至7月10日，复合肥产能利用率29.8%，环比下降1.96个百分点。 - **预售订单天数**：中国尿素企业预收订单天数为5.06日，环比减少0.23日，降幅为4.35%。 - **农需表现**：7月3日至7月10日期间，农业需求有所好转，但整体内需仍不足以支撑价格上涨。 --- ## 外部因素影响 - **国际局势**：美伊冲突升温，推动能化板块走强，但尿素市场未因此受益，缺乏利好支撑。 - **天气因素**：近期雨水天气刺激农业需求，但对整体市场趋势影响有限。 - **期货逻辑**：期货市场缺乏明确的利多叙事，市场情绪偏弱，价格持续震荡整理。 --- ## 总结与展望 ### 主要观点 1. **尿素价格承压**：现货市场成交不佳，价格持续走低，期货市场同样偏弱。 2. **内需不足**：尽管农业需求有所好转，但整体内需仍偏弱，无法有效支撑价格反弹。 3. **库存压力**：尿素企业库存持续增加，累库幅度放缓，但库存压力依然存在。 4. **供应稳定**：尿素日产量维持在21万吨附近，开工率较高，短期内供应端无明显变化。 5. **期货逻辑偏空**：市场缺乏利好支撑，多空持仓变化显示市场情绪偏弱。 ### 关键信息 - **期货价格**：2609合约收于1728元/吨，跌幅-0.92%。 - **现货价格**：工厂报价1730-1790元/吨，高端成交有限。 - **库存变化**：全国尿素企业库存123.58万吨，环比增加2.96%。 - **复合肥开工率**：29.8%，环比下降1.96个百分点。 - **基差情况**：河南地区9月合约基差52元/吨，环比上涨13元/吨。 --- ## 报告来源与免责声明 - **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 - **报告作者**：王静，执业资格证书编号：F0235424/Z0000771。 - **数据来源**：Wind、肥易通、隆众资讯、安云思等。 - **免责声明**：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，使用本报告产生的任何损失由用户自行承担。 --- 如需获取更多研究资讯，可扫描上方二维码。冠通期货服务热线：400-6678-656。