> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 煤焦市场分析总结 ## 核心内容 2026年6月16日发布的报告对煤焦期货市场进行了分析，指出当前市场处于高位震荡状态，需重点关注风险控制。报告从供给端、需求端及后期关注因素等方面进行了详细阐述，强调了市场供需关系的变化及对价格的影响。 ## 主要观点 1. **现货价格表现** - 焦炭第7轮上涨已落地，自3月下旬以来累计上涨350~385元/吨。 - 煤焦期货价格在高位震荡，市场情绪较为谨慎。 2. **供给端分析** - 山西炼焦煤矿山自5月23日起出现148座煤矿停产，合计产能17170万吨。 - 截至6月15日，已复产97座煤矿，产能11590万吨；仍有51座煤矿处于停产状态，产能5580万吨。 - 煤矿复产进度偏缓，焦煤产量下降幅度有所放缓，上周原煤日均产量降至156.4万吨，精煤日均产量降至67.4万吨。 - 进口方面，蒙煤甘其毛都口岸日均通关量下滑至17.5万吨，周环比下降2.7万吨，进口保持相对稳定但有所减少。 3. **需求端分析** - 钢厂盈利率下降至55%左右，但生产积极性尚可，高炉日均铁水产量维持在240.86万吨。 - 螺纹钢和热卷价格上涨幅度远低于煤焦，表明原料价格上涨未能有效传导至下游钢材，主要以挤压钢厂利润为主。 - 当前螺纹高炉现金利润收缩至50元/吨左右，钢厂若持续亏损，可能减少生产，从而对原料需求产生负反馈，影响煤焦价格走势。 4. **市场展望** - 焦煤产量虽有所回升，但短期内仍难以恢复至原有水平，供需关系偏紧，对煤价形成支撑。 - 需警惕价格冲高后可能出现的回调风险，建议投资者谨慎操作。 ## 关键信息 - **供给端**：山西煤矿停产数量较多，复产进度缓慢，焦煤产量下降，进口量减少。 - **需求端**：钢厂盈利空间有限，生产积极性维持，但钢材价格涨幅不及原料，存在利润挤压风险。 - **市场风险**：若钢厂亏损加剧，可能引发检修行为，进一步抑制原料需求，影响煤焦价格。 - **投资建议**：短期煤焦价格可能高位震荡，需注意回调风险，建议投资者保持谨慎。 ## 后期关注因素 - 煤矿停产及复产情况 - 钢厂生产节奏变化 - 钢材价格走势与原料价格传导情况 - 市场整体供需变化及政策影响 ## 重要声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者依据本报告做出的任何投资决策与本公司及作者无关。 ```