> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月4日的国内期货市场每日分析，涵盖了主要期货品种的行情表现、供需变化及市场影响因素。整体来看，市场受中东局势影响较大，部分品种因地缘冲突而上涨，另一些则因政策、成本及需求疲软而承压。报告还涉及了资金流向、库存变化、产量预测及行业动态等信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、期市综述 - **整体表现**：国内期货主力合约涨跌不一，部分品种如集运欧线、SC原油、燃料油等连续第三日涨停，而沪锡、铂、沪银等则出现较大跌幅。 - **股指期货**：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，TS、TF、T主力合约小幅上涨。 - **资金流向**：沪铝、燃油、十债资金流入较多，沪金、中证、中证1000资金流出显著。 ### 二、沪铜分析 - **价格走势**：沪铜今日低开高走，日内偏弱。 - **产量变化**：2月电解铜产量环比减少3.13%，预计3月产量将环比增长6.51%，创历史新高。 - **供需影响**：铜精矿短缺，废铜需求增加，但下游终端对高价抵触，叠加行业淡季，预计铜价承压。 ### 三、碳酸锂分析 - **价格走势**：碳酸锂价格低开低走，电池级及工业级均价均下跌7000元/吨。 - **产量变化**：2月碳酸锂产量环比减少16%，库存去化明显。 - **需求影响**：中东冲突影响储能电池交付，终端出口受冲击，但短期内未对其他地区出口造成影响。 ### 四、原油分析 - **产量调整**：OPEC+同意4月增产20.6万桶/日，但后续增产计划未定。 - **库存变化**：美国原油库存超预期大幅累库，成品油去库有限。 - **地缘影响**：伊朗与以色列冲突、霍尔木兹海峡封锁、美国对伊朗提供保险等事件引发原油价格波动，短期偏强震荡。 ### 五、沥青分析 - **供需格局**：沥青开工率偏低，库存处于近年来同期最低水平。 - **原料影响**：委内瑞拉原油流向受限，但进口贴水缩小，国内炼厂原料供应可能改善。 - **市场预期**：沥青价格将跟随原油上涨，关注中东局势及国内原料短缺情况。 ### 六、聚丙烯（PP）分析 - **开工率**：PP开工率维持在79%左右，下游复产缓慢。 - **库存变化**：石化库存处于近年同期中性水平，节后持续去化。 - **成本影响**：原油价格上涨对PP形成支撑，但下游采购意愿偏弱，预计PP偏强震荡。 ### 七、塑料分析 - **开工率**：塑料开工率上涨至91.5%，但下游复产缓慢。 - **产能变化**：新增产能已投产，一季度无新增计划。 - **出口影响**：出口签单处于低位，印度反补贴税调查影响出口预期，预计塑料偏强震荡。 ### 八、PVC分析 - **开工率**：PVC开工率回升至82.08%，但下游复产缓慢。 - **库存变化**：社会库存继续增加，库存压力较大。 - **成本影响**：电石价格下跌，叠加原油上涨，PVC价格承压，但政策及预期支撑其偏强震荡。 ### 九、焦煤分析 - **价格走势**：焦煤高开低走，日内下跌。 - **供需变化**：国内矿山复产，库存增加，钢厂复产缓慢。 - **政策影响**：两会期间钢厂减排预期，市场对政策观望，短期承压。 ### 十、尿素分析 - **价格走势**：尿素高开震荡，尾盘翻红。 - **库存变化**：本期尿素库存去化6.62%，农业需求延续。 - **出口影响**：出口签单处于低位，国储货源释放可能带来压力，但短期内受能化板块带动，价格窄幅整理。 --- ## 总结 整体来看，3月4日国内期货市场受中东局势影响显著，部分能化品种价格偏强震荡，而金属及化工品则因供需偏弱、成本上涨或政策扰动承压。市场情绪波动较大，需密切关注地缘政治进展、库存变化及政策动向。投资有风险，入市需谨慎。