> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：粕类与玉米市场分析 ## 核心内容概述 本文档主要分析了2026年4月中国豆粕、菜粕及玉米市场的运行情况，包括期货与现货价格、基差变化、供需数据、市场策略及风险提示。内容涵盖国内外市场动态、生产与消费数据、库存变化及未来趋势预测。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、豆粕市场分析 #### 1.1 期货价格 - 豆粕2609合约上月末收盘价为3021元/吨，环比上涨33元/吨，涨幅1.1%。 - 菜粕2609合约上月末收盘价为2421元/吨，环比上涨59元/吨，涨幅2.5%。 #### 1.2 现货价格与基差 - 天津地区豆粕现货价格2930元/吨，环比下跌300元/吨，现货基差M09-91，环比下跌333。 - 江苏地区豆粕现货价格2910元/吨，环比下跌210元/吨，现货基差M09-111，环比下跌243。 - 广东地区豆粕现货价格2950元/吨，环比下跌280元/吨，现货基差M09-71，环比下跌313。 - 福建地区菜粕现货价格2420元/吨，环比上涨90元/吨，现货基差RM09-1，环比上涨31。 #### 1.3 国际供应情况 - 巴西2025/26年度大豆收割进度截至4月25日为92.10%，较上周增加4%，低于去年同期的94.8%。 - 阿根廷预计本年度大豆产量为4860万吨，高于此前预测的4850万吨。 - 美国3月大豆压榨量为2.26161亿蒲，环比增长8.3%，同比增16.3%。 #### 1.4 国内供需情况 - 2026年4月国内大豆压榨量为692万吨，环比减140.65万吨，减幅16.89%；同比增153.07万吨，增幅28.40%。 - 2026年自然年度全国大豆压榨量为2879.57万吨，较去年同期增331.91万吨，增幅13.03%。 - 截至4月24日，全国大豆库存为520.93万吨，环比增加8.07%，同比增加13.37%。 - 全国豆粕库存为51.08万吨，环比减少16.6万吨，减幅24.53%；同比增加43.6万吨，增幅582.89%。 #### 1.5 市场展望 - 现阶段新季美豆播种进展顺利，但后续天气存在不确定性。 - 巴西大豆持续到港，叠加国内需求疲软，市场供应格局偏宽松。 - 前期市场已充分消化巴西丰产预期，新季美豆种植及生长形势仍存变数。 - 地缘冲突和中美贸易政策等宏观因素仍可能影响价格走势。 - 预计粕类价格仍具备一定上行空间。 --- ### 二、菜粕市场分析 #### 2.1 产量与提货情况 - 本月沿海油厂菜籽压榨量为24.60万吨，环比增13.20万吨。 - 菜油产量为10.33万吨，环比增5.54万吨。 - 菜粕产量为14.02万吨，环比增7.52万吨。 - 菜粕提货量为15.42万吨，环比增10.62万吨。 #### 2.2 基差变化 - 福建地区菜粕基差RM09-1，环比上涨31。 - 南通地区菜粕基差M09+69，环比下跌89。 --- ### 三、玉米市场分析 #### 3.1 期货价格 - 玉米2607合约上周收盘价为2427元/吨，环比上涨59元/吨，涨幅2.5%。 - 玉米淀粉2607合约上周收盘价为2779元/吨，环比上涨38元/吨，涨幅1.4%。 #### 3.2 现货价格与基差 - 鲅鱼圈港玉米现货价格2425元/吨，环比上涨35元/吨，基差C2607-2，环比下跌24。 - 吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，环比下跌50元/吨，基差CS2607+71，环比下跌88。 - 蛇口港玉米现货基差C2607+113，环比下跌29。 - 广州地区玉米淀粉现货基差CS2607+281，环比扩大122。 #### 3.3 供应与需求 - 2026年3月玉米进口量22.46万吨，环比增29.41%，同比增177.40%。 - 1-3月玉米进口总量77万吨，同比增198.30%。 - 4月主要深加工企业玉米消费量预估为640万吨，环比增43万吨，同比增93万吨。 #### 3.4 库存变化 - 北方四港玉米库存共计313.5万吨。 - 加工企业玉米库存总量484.4万吨，环比增78.1万吨，增幅19.22%。 - 全国饲料企业平均库存29.4天，环比降6.87%，同比降17.74%。 #### 3.5 淀粉市场情况 - 4月玉米淀粉行业开机率66.18%，环比增1.45%，同比增7.52%。 - 4月玉米淀粉产量146.73万吨，环比增3.23万吨。 - 4月玉米淀粉企业库存133.6万吨，环比增2.00万吨，增幅1.52%。 - 吉林玉米淀粉对冲副产品平均利润-15元/吨，环比增23元/吨。 - 山东玉米淀粉对冲副产品平均利润-86元/吨，环比降70元/吨。 --- ## 市场策略与风险提示 ### 策略建议 - **豆粕**：谨慎偏多。 - **玉米**：谨慎偏多。 ### 风险因素 - **豆粕**：宏观事件变动。 - **玉米**：替代谷物拍卖情况。 --- ## 图表与数据来源 - **数据来源**：钢联数据、华泰期货研究院。 - **图表**： - 图1至图36：涵盖豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉的均价、基差、产量、提货量、库存、利润等关键指标。 - 表1：提供主流地区现货品种与期货合约的基差对比。 --- ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474。 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724。 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055。 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045。 --- ## 免责声明与联系方式 - **免责声明**：本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。 - **公司信息**： - 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。 - 客服热线：400-628-0888。 - 官方网址：www.htfc.com。