> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂日报总结 ## 核心内容概述 2026年4月2日的油脂日报由银河期货研究员张盼盼发布，内容涵盖油脂市场数据分析、基本面分析、交易策略及附图信息，为市场参与者提供油脂价格走势、库存变化、进口利润及价差情况的参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、**数据分析** #### 1. 现货价格及基差 - **豆油**：2605收盘价为8686元/吨，上涨62元/吨。 - 现货价格：张家港8976元/吨，广东9066元/吨，天津8856元/吨。 - 基差：广东380元/吨（涨跌幅-20），张家港290元/吨（涨跌幅0），天津170元/吨（涨跌幅-10）。 - **棕榈油**：2605收盘价为9974元/吨，上涨194元/吨。 - 现货价格：广东9914元/吨，张家港9844元/吨，天津10024元/吨。 - 基差：广东-60元/吨（涨跌幅0），张家港-130元/吨（涨跌幅-10），天津-10元/吨（涨跌幅50）。 - **菜油**：2605收盘价为9832元/吨，上涨112元/吨。 - 现货价格：张家港10352元/吨，广西10152元/吨，广东未提供。 - 基差：张家港520元/吨（涨跌幅0），广东320元/吨（涨跌幅0）。 #### 2. 月差收盘价 - **豆油5-9月差**：22元/吨，涨跌幅(18)。 - **棕榈油5-9月差**：(34)元/吨，涨跌幅10。 - **菜油5-9月差**：82元/吨，涨跌幅5。 #### 3. 跨品种价差 - **Y-P05价差**：(1288)元/吨，涨跌幅(132)。 - **OI-Y05价差**：1146元/吨，涨跌幅50。 - **OI-P05价差**：(142)元/吨，涨跌幅(82)。 - **油柏比05合约**：3.03元/吨，涨跌幅0.03。 #### 4. 进口利润 - **24度棕榈油**：马来&印尼船期CNF价为1247元/吨，盘面利润倒挂约312元/吨。 - **毛菜油**：鹿特丹船期FOB价为1130元/吨，盘面利润倒挂约1255元/吨。 #### 5. 周度商业库存 - **豆油**：本周84.1万吨，环比减少2.80万吨，降幅2.66%，同比去年13周库存79.1万吨，库存偏高。 - **棕榈油**：本周79.24万吨，环比减少1.58万吨，降幅1.95%，同比去年13周库存37.3万吨，库存中性偏高。 - **菜油**：本周30.2万吨，环比增加2.1万吨，同比去年13周库存77.3万吨，库存中性略偏低。 --- ### 二、**基本面分析** #### 1. 国际市场 - 印度3月棕榈油进口量环比下降18.7%至68.9万吨，创三个月新低。 - 3月豆油进口量环比下降3%至29万吨。 - 葵花籽油进口量环比激增36.3%至19.8万吨。 - 食用油进口总量环比下降8.9%至118万吨，创11个月新低。 #### 2. 国内市场 - **豆油**：期价震荡小幅收涨，库存去库，但处于历史同期偏高水平。 - **棕榈油**：期价震荡收涨，库存减少，基差稳中偏弱，进口利润倒挂扩大。 - **菜油**：期价震荡收涨，库存中性略偏低，进口利润倒挂扩大，后期供应恢复预期增强，但下游需求偏弱。 --- ### 三、**交易策略** 1. **单边策略**：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，预计高位震荡运行。 2. **套利策略**：Y59可考虑止盈离场，P59可考虑分批止盈。 3. **期权策略**：建议观望。 --- ### 四、**附图说明** - 图1至图3展示华东、华南、华东三级菜油现货基差。 - 图4至图6展示Y5-9、P5-9、OI5-9月差。 - 图7至图8展示Y-P05、OI-Y05价差。 --- ## 总结 本次油脂日报指出，近期油脂市场受地缘政治影响较大，短期呈现高位震荡趋势。豆油、棕榈油和菜油均出现震荡收涨，但库存变化和进口利润倒挂情况显示市场供应与需求存在不均衡。豆油库存仍偏高，棕榈油库存有所去库但基差偏弱，菜油库存中性略偏低，但受地缘因素支撑。交易方面，建议短期单边观望，套利可考虑止盈离场，期权策略保持观望态度。市场参与者需密切关注地缘动态及后期供应变化。