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安信金工大市与行业研判周报总结（2023年01月15日）

核心内容

本期《安信金工大市与行业研判》周报为第244期，主要围绕当前市场是否具备突破向上的条件进行分析，并对各行业板块的资金流向、估值水平、赚钱效应等进行了系统性评估。整体来看，市场仍处于高位震荡状态，尚未进入明确的突破决断期。

主要观点

• 市场突破未到决断期：尽管周五出现一根阳线，但市场整体仍处于高位震荡状态，主要指数尚未出现有效突破。主要逻辑包括：市场整体缩量，关键位置未出现明显放量；主要指数尚未走出背驰段，仍存在再次出现顶背驰的可能；春节前不确定性较大，难以形成明确方向。
• 有效突破需满足条件：市场若要实现有效突破，需在关键位置放量、打破顶背离压制、个股涨多跌少、赚钱效应明显放大。
• 资金流向与板块表现：
  • 北向资金大幅流入食品饮料、金融、电力设备等板块，且国内机构也同步加仓，形成资金共振。
  • 化工、电子、社服、交运、机械设备等板块国内机构仓位略有下降。
  • 煤炭、地产等板块前期均出现减仓，需关注后续资金是否重新流入。
  • 汽车与军工板块仓位变动不大，需进一步观察资金行为变化。
• 行业轮动模型建议：当前建议关注电力设备、金融、食品饮料、汽车、有色等板块。

关键信息

市场判断

• 上证综指、沪深300、创业板指均未走出明显背驰段，整体下行风险不大。
• 市场整体缩量，周五小幅放量但不够明显，尚未具备有效突破的条件。

行业资金博弈

1. 北向资金流入板块：食品饮料、金融、电力设备等板块表现较好。
2. 国内机构加仓情况：
   • 食品饮料、金融、电力设备等板块有明显加仓迹象。
   • 家电、商贸零售、有色、传媒等板块虽有北向资金加仓，但国内机构加仓不明显。
   • 化工、电子、社服、交运、机械设备等板块国内机构仓位略有下降。
   • 煤炭、地产等板块前期减仓，需关注后续资金动向。
3. 资金流出板块：军工、房地产、计算机等板块近期有小幅流出迹象。

行业估值与温度计分析

• 估值分位点：多数板块估值处于较高水平，如食品饮料、非银金融等。
• 温度计指标：电力设备、食品饮料等板块温度计指标较高，显示市场热度上升；煤炭、公用事业等板块温度计指标较低，显示市场热度下降。
• 拥挤度分析：部分板块如石油石化、非银金融等拥挤度较高，需警惕资金过度集中风险。

赚钱效应跟踪

• 强势个股占比：食品饮料、医药生物、美容护理等板块强势个股占比较高，显示较好的赚钱效应。
• 动能因子排序：非银金融、美容护理等板块动能因子排序较高，显示较强上涨动能。
• 周频与月频赚钱效应：多数板块周频赚钱效应优于月频，显示短期表现较好。

二级行业一致预期

• 盈利增速：多数板块盈利增速较高，如基础化工、机械设备等。
• 预期净利润增速：多数板块预期净利润增速较高，显示较强的盈利预期。

风险提示

• 基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
• 报告中的点位仅作为分析参考，不能作为投资建议。
• 数据来源为Wind资讯终端，不涉及未公开信息。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断。

结论

当前市场尚未进入突破决断期，建议投资者关注电力设备、金融、食品饮料、汽车、有色等板块，同时需注意资金动向和市场不确定性。