20221207-东证期货-综合晨报_多地持续放开疫情管控_11月电解铜产量同比增长8.9__11页_595kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为2022年12月7日发布的市场分析报告，涵盖金融、商品等多领域市场动态及投资建议，重点分析了疫情管控放松、宏观经济数据、大宗商品供需变化等对市场的影响。

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主要观点与关键信息

1. 金融要闻

• 美国10月贸易逆差扩大：10月贸易逆差达782亿美元，同比增长5.4%，但未达市场预期。表明美国居民购买力仍具韧性，短期经济扩张，但数据滞后，对市场影响有限。
• 美元指数走势：美元短期震荡，市场关注政策调整与远期衰退预期。
• 国内疫情管控放松：多地继续推进疫情宽松政策，北京等城市出台助企纾困与促消费政策，市场风险偏好回暖，房企资金链风险预期缓和带动金融股走强。

2. 商品要闻

2.1 黑色金属

• 钢价震荡：现实端累库压力增加，需求季节性走弱，但市场对稳增长政策有预期，疫情防控放松对市场信心有提振作用。
• 美国考虑对中国钢铁加征关税：外交部回应称反对单方面加征关税，维护自身权益。
• 11月重点钢企产量：粗钢日均产量环比增长1.32%，钢材库存下降11.54%，显示供应端略有改善，但需求端仍偏弱。

2.2 有色金属

• 电解铜产量增长：中国11月电解铜产量同比增长8.9%，环比下降0.2%，显示短期增长偏慢，库存边际变动不大。
• LME锌仓单减少：LME锌注册仓单减少28%，加剧逼仓风险，价格短期波动加剧。
• Nyrstar搁置锌冶炼厂复产计划：因市场环境不确定，欧洲锌冶炼厂复产受限。
• 全球铜冶炼活动小幅回升：11月全球铜冶炼活动略有反弹，但低于平均水平，预计明年一季度供应恢复加快。

2.3 能源化工

• 原油市场疲软：Brent油价跌穿80关口，美国经济数据超预期引发市场对美联储加息和衰退的担忧，打压油价。
• API原油库存下降：但成品油库存上升，显示需求疲软。
• EIA下调全球原油需求预期：2023年全球原油需求增速预期下调至100万桶/日，显示市场对需求前景悲观。
• PTA市场震荡：PX成本支撑减弱，PTA检修产能增加，01合约易跌难涨，05合约建议观望。

2.4 农产品

• 豆粕市场震荡：美豆出口检验量连续下降，但USDA公布销售数据，叠加巴西产量预期上调，美豆维持高位震荡。
• 白糖市场：广西22/23榨季累计开榨51家，预计12月下旬进入压榨高峰期，新糖上市可能带来阶段性供需偏松，糖价上行乏力，短期维持弱势震荡。

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投资建议汇总

品种	投资建议
美元指数	短期震荡
沪深300/中证500/中证1000	市场信心回暖，建议逢低布局
钢铁	淡季期间预期交易权重较大，警惕高估风险
锌	短期价格波动加剧，关注逼仓风险
铜	短期偏强运行，但需关注宏观利多反复风险
原油	油价维持震荡偏弱走势
PTA	01合约易跌难涨，05合约建议观望
豆粕	暂时震荡，关注进口大豆到港压力
白糖	短期弱势震荡，需关注成本支撑

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期货走势评级体系

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上

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东证期货简介

• 成立时间：2008年
• 母公司：东方证券股份有限公司
• 注册资本：38亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分支机构：全国共设36家分支机构，覆盖多个经济发达地区
• 技术优势：依托金融科技手段（大数据、云计算、人工智能、区块链等）打造研究和技术核心竞争力

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