20260604-中山证券-电子行业周报_台联电计划下半年开始上调代工价格_10页_835kb

台联电计划下半年开始上调代工价格总结

核心内容

本文档主要分析了电子行业近期的市场走势、行业数据、动态及投资建议，重点提及了台联电计划下半年开始上调代工价格的行业动态。

主要观点

• AI带动营收增长：AI服务器需求强劲推动了戴尔科技的营收展望，预计全年营收将大幅高于市场预期，AI订单额和销售额分别达到244亿美元和161亿美元。
• 台联电涨价计划：由于新加坡厂扩产导致成本上升，台联电计划在2024年下半年展开选择性涨价，2027年将更全面地与客户协商价格调整。
• 行业表现：本周电子行业表现弱于大市，电子（申万）指数下跌2.2%，行业PE估值上升至83.15倍左右。
• 手机销量趋势：全球手机销量同比增速下降，但中国4月智能手机出货量同比增长12.3%，显示国内需求有所回升。
• 半导体行业景气度上升：全球半导体销售额同比增长显著，2026年3月增长79.2%，2026年4月日本半导体设备出货量同比增长14.12%。
• 存储芯片需求良好：AI相关需求拉动存储芯片和生产存储芯片的设备、材料需求，相关公司有望表现优于行业。
• 投资建议：由于下游手机销售增速放缓，消费电子和半导体器件公司业绩超预期可能性较低，但存储芯片及相关领域仍有增长潜力。

关键信息

市场走势

• 上证综指本周下跌0.24%，沪深300指数上涨0.62%。
• 电子行业表现弱于大市，电子（申万）指数下跌2.2%。
• 行业估值方面，PE估值上升至83.15倍左右。

行业数据

• 手机销量：
  • 全球2026年第一季度智能手机出货2.89亿台，同比增长-4.07%。
  • 中国2026年4月智能手机出货量2503万台，同比增长12.3%。
• 半导体销售额：
  • 2026年3月全球半导体销售额995.2亿美元，同比增长79.2%。
  • 2026年4月日本半导体设备出货量同比增长14.12%。

行业动态

• 前四月我国软件业收入增长10.9%，利润总额增长2.2%，出口保持正增长。
• AI带动戴尔科技营收展望超预期，AI订单额和销售额分别达244亿美元和161亿美元。
• TrendForce上调2027年全球存储器销售预测，预计增长44%。
• 台联电计划下半年开始选择性涨价，2027年将全面商议价格调整。

公司动态

• TCL科技：拟回购11至12亿元公司股票，以增强投资者信心，稳定公司股价。

投资建议

• 消费电子和半导体器件公司：受手机销量增速放缓影响，业绩超预期可能性较低。
• 存储芯片及相关领域：受AI需求拉动，存储芯片和相关设备、材料需求较好，有望表现优于行业。

风险提示

• 宏观需求转弱
• 上游原材料成本超预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响

分析师信息

• 分析师：葛淼
• 登记编号：S0290521120001
• 邮箱：gemiao@zszq.com

行业评级标准

• 强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5%以上；
• 同步大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%～5%之间波动；
• 弱于大市：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下；
• 未评级：不作为行业报告评级单独使用，但在公司评级报告中，作为随附行业评级的选择项之一。

公司评级标准

• 买入：强于行业指数15%以上；
• 持有：强于行业指数5%～15%；
• 中性：相对于行业指数表现在-5%～5%之间；
• 卖出：弱于行业指数5%以上；
• 未评级：研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况。

要求披露

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