20260410-东证期货-综合晨报_以色列同意与黎巴嫩直接对话_吕梁炼焦煤线上竞拍价格下降_17页_680kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由上海东证期货有限公司发布的市场分析报告，涵盖金融与商品市场多个板块，包括黄金、外汇、股指、国债、黑色金属、农产品、有色金属及能源化工等。报告日期为2026年4月10日，内容主要围绕近期市场动态、价格走势及未来走势预测。

主要观点与关键信息

金融要闻

1.1、宏观策略（黄金）

• 美国2月核心PCE物价指数同比升3.0%，符合预期。
• 金价震荡收涨，市场仍关注美伊局势进展。
• 美国3月通胀数据可能因能源价格上涨而显著上行，货币政策难以宽松。
• 投资建议：短期贵金属走势震荡，关注逢低买入机会。

1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）

• 以色列同意与黎巴嫩直接对话，降低了美伊战争升级风险。
• 美元指数短期走弱，市场风险偏好回升。
• 投资建议：美元指数短期走弱。

1.3、宏观策略（股指期货）

• 多部门联合规范互联网平台价格与竞争行为，旨在遏制恶性竞争。
• 中东局势导致市场对谈判停火的乐观预期修正，A股出现获利止盈压力。
• 投资建议：股指多头策略逐步加仓，或选择多IM空IF的组合应对波动。

1.4、宏观策略（国债期货）

• 央行开展5亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
• 债市未出现趋势性行情，市场震荡为主。
• 投资建议：经济指标即将公布，做平曲线策略适度止盈。

商品要闻

2.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 3月挖掘机销量同比增长26.4%，显示基建需求有所回暖。
• 五大品种库存周环比减少37.53万吨，去库速度放缓。
• 投资建议：建议震荡思路对待钢价，关注中东局势和能源价格变化。

2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）

• 吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格下降，市场成交氛围转淡。
• 焦煤价格回落带动钢价下跌，基本面压力仍存。
• 投资建议：短期行情回归基本面，关注节后补库需求。

2.3、黑色金属（动力煤）

• 北港动力煤报价暂稳，但下游需求释放不佳。
• 能源价格高位，煤炭长期预期仍强。
• 投资建议：港口动力煤报价小幅探涨，但考虑淡季因素，成交有限。

2.4、黑色金属（铁矿石）

• 中伊谈判进展不明确，霍尔木兹海峡封闭，市场风险偏好回落。
• 铁矿石基本面延续弱势，价格震荡下行。
• 投资建议：铁矿石价格延续震荡弱势。

2.5、农产品（豆粕）

• USDA下调美国25/26年度出口预估，预计厄尔尼诺现象概率较高。
• 巴西和阿根廷产量维持不变，中国进口量稳定。
• 投资建议：期价暂时维持震荡，关注美豆产区天气及新作生长情况。

2.6、农产品（玉米）

• 国内玉米库存处于合理水平，基层售粮接近尾声。
• 政策性小麦投放持续，中储粮采购支撑玉米价格。
• 投资建议：短期玉米期价维持低位震荡，关注稻谷拍卖落地情况。

2.7、农产品（生猪）

• 新希望3月商品猪销量同比增长18%，环比增长32.83%。
• 生猪供应增加，现货弱势基础稳固。
• 投资建议：反弹沽空近月为主，注意限仓风险。

2.8、农产品（白糖）

• 国产糖产量连续三年增产，库存销售压力较大。
• 国家可能严控进口许可，有助于限制糖价下方空间。
• 投资建议：郑糖短期维持低位震荡，不宜过分看空。

2.9、有色金属（碳酸锂）

• 动力及储能电池行业座谈会召开，规范行业竞争秩序。
• 矿端维持偏紧格局，但尚未传导至盐端。
• 投资建议：短期逢低做多机会，中线关注供需变化。

2.10、有色金属（铂）

• 铂价震荡，钯价上涨。
• 铂钯矿企产量指引低于预期，南非限电影响生产。
• 投资建议：短期观望，中线多铂空钯思路。

2.11、有色金属（铅）

• LME铅贴水走弱，国内社库微增。
• 铅价短期震荡，需求面临淡季压制。
• 投资建议：短期观望，中线关注回调买入机会。

2.12、有色金属（锌）

• 锌价窄幅震荡，国内库存微增。
• 供应端逐步恢复，需求端未见明显好转。
• 投资建议：短期观望，中线关注回调买入机会。

2.13、有色金属（铜）

• 阿根廷通过矿业改革法案，释放铜资源。
• 智利计划任命Codelco新董事会成员。
• 投资建议：铜价短期宽幅震荡，关注沪铜跨期正套。

2.14、有色金属（锡）

• 锡矿供应小幅回升，锡锭需求偏弱。
• 光伏和汽车需求疲软，消费电子市场承压。
• 投资建议：锡价宽幅震荡，宏观不确定性较强。

2.15、能源化工（液化石油气）

• 霍尔木兹海峡关闭，LPG价格快速恢复。
• 国内现货市场民用气价格下跌，盘面反弹。
• 投资建议：短期市场波动加大，建议观望。

2.16、能源化工 (LLDPE)

• 中国LLDPE产量小幅下降，需求季节性走低。
• 供需边际转弱，短期走势偏弱。
• 投资建议：短期供需边际转弱，建议观望。

2.17、能源化工（甲醇）

• 伊朗甲醇装置全部关停，对05合约形成支撑。
• 地缘局势反复，支撑力度有限。
• 投资建议：05合约短期或震荡，关注地缘变化。

2.18、能源化工 (沥青)

• 国内沥青库存双增，供应小幅回升。
• 基本面压力仍存，价格承压运行。
• 投资建议：短期市场波动加大，建议观望。

2.19、能源化工（纯碱）

• 纯碱厂家库存小幅下降，轻质纯碱去库明显。
• 供过于求压力下，价格重心下移。
• 投资建议：纯碱走势弱于多数能化品种，关注能源价格拐点。

2.20、能源化工（浮法玻璃）

• 浮法玻璃库存环比累积，出货受阻。
• 基本面压力持续，反弹力度偏弱。
• 投资建议：受基本面压力影响，近月合约承压运行。

2.21、航运指数（集装箱运价）

• HMM总部搬迁引发劳资对立，罢工权确认程序启动。
• 霍尔木兹海峡再度关闭，市场情绪修复。
• 投资建议：短期市场震荡，关注局势变化。

总结

整体来看，市场受到地缘政治、能源价格、政策调控等多重因素影响，呈现震荡格局。金融板块中，黄金和美元指数受美伊局势影响较大，股指和国债则受经济数据和政策影响。商品市场中，黑色金属、农产品及能源化工均受到供应、需求及地缘因素影响，短期走势以震荡为主。投资者需密切关注政策动向、地缘局势及供需变化，灵活调整策略。