20230228-东兴证券-传媒互联网行业周报_美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定_阿里巴巴_云音乐等多家公司发布业绩公告_9页_970kb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本周（2023.2.20-2023.2.24）传媒（申万）指数下跌0.97%，港股互联网板块整体表现疲软，恒生科技指数下跌5.8%。A股传媒板块与港股互联网板块连续回调，主要受美国通胀数据影响。整体来看，互联网行业在降本增效背景下，版权分销市场收缩，利好下游流媒体平台。建议重点关注芒果超媒、云音乐、腾讯音乐、爱奇艺等公司。

主要观点

• 行业整体表现：传媒（申万）指数下跌0.97%，上证指数上涨1.34%，创业板指数下跌0.83%。中概股指数与恒生科技指数均下跌超5%，显示海外市场压力较大。
• 行业趋势：版权分销市场收缩可能带来成本降低，有利于流媒体平台的发展。
• 重点公司推荐：芒果超媒、云音乐、腾讯音乐、爱奇艺等公司值得关注。

关键信息

重点行业走势

• 申万一级行业涨跌幅前三：
  1. 煤炭：+5.62%
  2. 钢铁：+4.68%
  3. 家用电器：+3.96%

重点标的周度行情

• A股传媒重点标的涨跌幅前三：

  1. 大丰实业：+10.13%
  2. 三七互娱：+1.57%
  3. 掌阅世界：+1.55%

• 海外互联网重点标的涨跌幅前三：

  1. 爱奇艺：+0.42%
  2. 哔哩哔哩：-5.65%
  3. 心动公司：-6.19%

行业新闻及公司公告

• 美团城市低空物流解决方案通过民航局审定：美团无人机解决方案已通过中国民航局审定，获得《特定类无人机试运行批准函》和《通用航空企业经营许可证》，具备商业化运营资质，深圳空中运行管理中心首次亮相。
• 美团进军香港：美团在多个渠道投放招聘广告，招募外卖人员，预计月收入分别为3.5万和2万港元，显示其拓展计划进入最后阶段。
• 字节加入“大模型之战”：字节跳动在语言和图像大模型上有所布局，由搜索、智创部门牵头，预计在年中推出大模型。

公司业绩公告

• 阿里巴巴：
  • 2022年Q4收入：2477.56亿元（同比+2%）
  • 经营利润：350.31亿元（同比+396%）
• 云音乐：
  • 2022年年度收入：89.92亿元（同比+28.5%）
  • 毛利：12.93亿元（同比+806.3%）
  • 经调整净亏损：1.15亿元（同比-89.0%）
• 网易：
  • 2022年Q4收入：254亿元（同比+4.0%）
  • 毛利：132亿元（同比+2.5%）
• 爱奇艺：
  • 2022年Q4收入：76亿元（同比+3%）
  • 净利润：3.04亿元（同比+116.9%）
  • 2022财年收入：290亿元（同比-5%）
  • 净亏损：1.36亿元（同比+97.0%）
• 光线传媒：
  • 出售天娱数科股票完毕，不再持有其股份。

行业评级与投资建议

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 监管政策变化；
• 国内经济下行压力；
• 行业发展不及预期。

重点公司盈利预测与估值（部分）

行业基本资料

分析师简介

• 分析师：石伟晶：
  • 传媒与互联网行业首席分析师；
  • 上海交通大学工学硕士；
  • 7年证券从业经验，曾任职华创证券、安信证券；
  • 2018年加入东兴证券研究所；
  • 2019年获得新浪金麒麟传媒行业新锐分析师称号；
  • 覆盖A股传媒及海外互联网板块，关注腾讯、美团、拼多多等核心公司。

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