20250608-东吴证券-北交所定期报告_指数高位缩量上扬_北证专精特新指数即将上线_10页_495kb

北交所定期报告总结（2025年6月8日）

核心内容概述

本报告聚焦北交所市场近期表现、行业重点新闻、投资建议与风险提示，分析了北证50指数、北证专精特新指数上线安排及市场整体情况，同时涉及政策动向与行业发展趋势，为投资者提供市场动态与策略参考。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 北证50指数：本周上涨1.30%，截至2025年6月6日收盘报1427.06点。
• 板块对比：
  • 沪深300指数上涨0.88%；
  • 创业板指数上涨2.32%；
  • 科创50指数上涨1.50%。
• 流动性：本周北证A股日均成交额为248.34亿元，环比下跌19.20%；日均换手率为6.18%，环比下降1.64个百分点。
• 北证A股概况：当前成分股共266只，平均市值为30.53亿元。

2. 北证专精特新指数即将上线

• 上线时间：2025年6月30日正式上线。
• 编制方案：选取50只市值较大的专精特新“小巨人”企业证券作为样本。
• 样本特征：
  • 2024年合计研发投入达17.9亿元，占营业收入比例5.6%；
  • 近三年营收年均复合增长率达10.4%；
  • 重点覆盖生物医药、高端装备制造、新材料、新一代信息技术等产业。
• 流动性筛选：剔除日均成交额后30%的证券，确保样本流动性。
• 调整机制：按半年度定期调整，单次调整比例上限为20%。

3. 行业政策动向

• 国务院国资委：发布《中央企业发展规划管理办法》，建立三级规划体系，强化闭环管理与刚性约束。
• 工业和信息化部：印发《算力互联互通行动计划》，目标到2026年建立较为完备的算力互联互通标准体系，到2028年基本实现全国公共算力标准化互联。

4. 投资建议

• 市场定位：北证A股是成长股的重要代表，市场关注度高。
• 估值水平：截至2025年6月6日，北证A股PE为51.96倍，高于创业板、科创板等板块。
• 关注方向：建议重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业及财务业绩优秀的公司。
• 主题轮动：短期可关注新消费、创新药、国防军工、可控核聚变、AI端侧、商业航天等方向。

5. 风险提示

• 政策风险：政策支持力度可能不及预期，影响市场热度。
• 流动性风险：北交所成交额较小，资金流动性不及科创板、创业板等。
• 盈利风险：外部市场环境变化可能导致企业盈利不及预期，影响股价表现。

重点数据对比

本周北交所涨跌幅与换手率前五公司（剔除新股）

涨幅前五：

跌幅前五：

市值前十大公司估值水平（截至2025年6月6日收盘）

新股发行情况

• 本周：暂无即将上市新股。

投资策略建议

• 关注成长股科技方向，如算力、半导体、人形机器人等；
• 重视专精特新“小巨人”企业的投资价值；
• 重视政策导向下的行业机遇，如算力互联互通、央企规划等；
• 布局估值优势与财务表现优秀的细分领域龙头。

风险提示

1. 政策风险：政策支持力度可能不及预期，影响市场热度。
2. 流动性风险：北交所成交额较小，资金流动性不足。
3. 盈利风险：外部环境变化可能导致企业盈利不达预期。

免责声明

本报告仅供内部参考，不构成投资建议。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提及的证券并进行交易，不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断，谨慎决策。