20230312-德邦证券-化工行业周报_临涣焦化10万吨_年DMC项目桩基工程开工_巴斯夫将在中国投资新建一座柠檬醛装置_25页_3mb

化工行业周报总结（20230303-20230310）

核心内容概述

本周化工行业整体表现不佳，主要指数均出现下跌，其中申万化工指数下跌3.87%，中信基础化工指数下跌3.52%。在子行业中，电子化学品和橡胶助剂表现较好，涨幅分别为0.72%和0.4%，而磷肥及磷化工、轮胎、钛白粉、纯碱和粘胶跌幅较大，分别下跌6.95%、6.36%、4.75%、4.69%和4.35%。市场整体呈现分化趋势，部分细分领域仍具备增长潜力。

主要观点

市场表现

• 整体趋势：上证综指、创业板指、沪深300指数及主要化工指数均出现下跌，反映出市场整体偏弱。
• 子行业表现：电子化学品和橡胶助剂涨幅靠前，其他塑料制品、其他化学制品III和改性塑料跌幅较小，而磷肥及磷化工、轮胎等子行业跌幅显著。

行业动态

• 临涣焦化10万吨/年DMC项目：桩基工程正式开工，项目总投资约9亿元，采用日本宇部兴产技术，预计建成后可生产9万吨工业级碳酸二甲酯。
• 巴斯夫投资新建柠檬醛装置：计划在2026年投产，进一步提升其香原料产能，巩固市场地位，同时推动绿色能源转型。

投资建议

• 光伏级EVA：受下游光伏装机量提升预期带动，建议关注联泓新科。
• 生物柴油：地沟油价格回落，企业盈利能力增强，建议关注嘉澳环保。
• 硅基材料：受益于新能源领域需求，建议关注硅宝科技、三孚股份、合盛硅业。
• 合成生物学：在碳中和背景下，建议关注凯赛生物、华恒生物。
• 铬化学品：行业整合完成，建议关注振华股份。
• 磷化工：供需格局改善，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团。
• 环保催化剂：市场空间广阔，建议关注中触媒、凯立新材、建龙微纳。
• 纯碱：远兴能源作为天然碱法龙头，受益于行业景气度提升，建议关注。
• 化工龙头：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等龙头企业具备成本优势，建议关注。
• 轮胎行业：玲珑轮胎、赛轮轮胎等国内龙头企业有望抢占全球市场份额，建议关注。

关键信息

市场表现

• 指数跌幅：上证综合指数下跌2.95%，创业板指数下跌2.15%，沪深300下跌3.96%，中信基础化工指数下跌3.52%，申万化工指数下跌3.87%。
• 涨幅前十公司：容大感光（45.11%）、同益股份（19.37%）、瑞丰新材（13.49%）、华特气体（11.57%）、强力新材（9.47%）、惠云钛业（9.36%）、彤程新材（9.25%）、上海新阳（9.17%）、金力泰（8.83%）、宝丽迪（7.06%）。
• 跌幅前十公司：贝泰妮（-12.70%）、玲珑轮胎（-11.88%）、中船汉光（-10.88%）、川恒股份（-10.78%）、三棵树（-10.27%）、贝斯美（-10.07%）、石大胜华（-10.07%）、澳洋健康（-9.41%）、亚士创能（-9.33%）、震安科技（-8.88%）。

行业动态

• 临涣焦化：10万吨/年DMC项目开工，标志着项目主体施工开始。
• 巴斯夫：在中国湛江投资新建柠檬醛装置，并在德国路德维希港建设下游装置，进一步扩大全球香原料产能。

投资建议

• 关注重点：联泓新科、嘉澳环保、硅宝科技、三孚股份、合盛硅业、凯赛生物、华恒生物、振华股份、云天化、川恒股份、兴发集团、中触媒、凯立新材、建龙微纳、远兴能源、万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、宝丰能源。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对化工行业需求产生负面影响。
• 油价大幅波动：影响化工原材料成本，进而影响企业利润。
• 下游需求不及预期：可能导致行业整体表现不佳。

行业相关股票

股票代码	股票名称	EPS 2021	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2021	PE 2022E	PE 2023E	投资评级（上周）	投资评级（本周）
600309.SH	万华化学	7.85	6.98	8.48	13	14	12	买入	买入
600426.SH	华鲁恒升	3.42	3.14	3.41	9	11	10	/	/
600486.SH	扬农化工	3.94	6.22	7.04	33	17	15	买入	买入
002064.SZ	华峰化学	1.60	0.60	0.78	6	13	10	买入	买入
300285.SZ	国瓷材料	0.79	0.61	0.89	54	50	34	买入	买入
002810.SZ	山东赫达	0.96	1.57	2.09	64	15	11	买入	买入
002409.SZ	雅克科技	0.70	1.32	1.84	115	41	30	买入	买入
688550.SH	瑞联新材	1.39	2.11	2.71	55	28	22	买入	买入
600989.SH	宝丰能源	0.96	0.86	1.75	18	18	9	买入	买入
601058.SH	赛轮轮胎	0.43	0.49	0.75	35	22	14	买入	买入
603916.SH	苏博特	1.27	0.89	1.19	20	20	15	买入	买入
000683.SZ	远兴能源	1.37	0.87	1.12	5	11	8	买入	买入
688300.SH	华特气体	1.07	1.67	2.10	84	49	39	买入	买入

结论

本周化工行业整体表现偏弱，但部分细分领域如电子化学品、橡胶助剂等表现较好，显示出一定的增长潜力。投资建议关注光伏级EVA、生物柴油、硅基材料、合成生物学、磷化工、环保催化剂等方向，同时需警惕宏观经济下行、油价波动及下游需求不及预期等风险。