> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月26日硅铁与锰硅的市场情况，涵盖供需格局、成本变化、价格走势及库存数据等多个维度。整体来看，硅铁和锰硅均面临供需偏弱、成本支撑有限的局面，市场情绪偏空，价格承压运行。 --- ## 硅铁市场分析 ### 主要观点 - **供需格局**：硅铁现货处于紧平衡状态，供应小幅回落，但甘肃地区因短期检修，预计产量将恢复。需求端炼钢需求仍具韧性但面临边际转弱风险，金属镁减产压力增大，不锈钢排产环比下降，整体需求有所回落。 - **成本与利润**：5月电价整体下调，成本端下行明显，但6月电价可能回升。内蒙即期生产成本为5610元/吨，利润为-160元/吨；宁夏成本为5340元/吨，利润为106元/吨；青海成本为5100元/吨，利润为345元/吨。 - **价格走势**：硅铁期货主力合约本周下跌1.58%，收于5604元/吨，现货价格整体回落，72硅铁价格普遍降至5450元/吨左右，75硅铁价格在5900元/吨附近。 - **库存情况**：全国硅铁库存量72680吨，环比增长2.18%。主要产区库存均有小幅增长，但部分区域略有下降。 - **策略建议**：短期预计震荡偏弱运行，建议反弹试空，区间参考5500-5800元/吨。 ### 关键信息 - **产量**：全国硅铁开工率30.06%，环比下降0.96%；日均产量15860吨，环比下降2.10%；周供应11.10万吨。 - **需求**：五大钢种硅铁周需求20148吨，环比下降1.39%。 - **库存**：全国库存量72680吨，环比增2.18%；内蒙古库存增2000吨，宁夏库存减300吨，甘肃库存增150吨，陕西库存减100吨，青海库存减200吨。 - **价差**：内蒙与宁夏、青海价差存在波动，需关注区域差异对价格的影响。 - **出口情况**：硅铁净出口及出口利润数据显示出口压力较大，需关注国际市场变化。 --- ## 锰硅市场分析 ### 主要观点 - **供需格局**：锰硅供需偏宽松，成本端锰矿供应宽松，但南非伊丽莎白港火灾事件可能导致发运延迟，短期缓解宽松局面。 - **成本与利润**：化工焦价格持续上涨，但锰矿价格承压，南非半碳酸锰块价格下跌，影响成本支撑。 - **价格走势**：锰硅期货主力合约下跌1.81%，收于5750元/吨，现货价格普遍下调，主产区价格下降幅度不一。 - **库存情况**：全国库存量372700吨，环比增长10500吨，主要产区库存均有增加。 - **策略建议**：短期预计区间震荡，关注5700元/吨支撑位。 ### 关键信息 - **产量**：全国锰硅开工率31.95%，环比上升1.37%；日均产量26652吨，环比上升200吨；周产量186564吨，环比上升0.76%。 - **需求**：五大钢种锰硅周需求123036吨，环比下降1.37%。 - **库存**：全国库存372700吨，环比增10500吨；宁夏库存增5000吨，山西、甘肃、陕西库存减1500吨。 - **锰矿供应**：南非、澳大利亚、加蓬锰矿发运量均有下降，但到港量有所回升，尤其南非到货量环比上升16%。 - **价格**：内蒙6517硅锰价格5680元/吨，环比下降40元/吨；广西5730元/吨，环比下降90元/吨；宁夏5500元/吨，环比下降100元/吨。 - **成本**：内蒙即期生产成本5943元/吨，利润-242元/吨；广西即期生产成本6468元/吨。 --- ## 市场影响因素 - **宏观环境**：全球能源价格回落，美联储加息预期增强，大宗商品整体偏弱。 - **产业动态**：硅铁与锰硅需求端疲软，尤其金属镁和不锈钢产量下降，导致整体需求边际走弱。 - **成本变化**：电价、焦炭价格及锰矿价格均对市场形成压力，成本端支撑有限。 - **库存压力**：硅铁和锰硅库存均有所增长，市场承压。 - **突发事件**：南非伊丽莎白港火灾影响发运，短期内可能缓解锰矿供应宽松局面。 --- ## 总结 硅铁和锰硅市场本周均表现偏弱，主要受需求疲软、成本下行及库存增加影响。硅铁供应小幅收缩，但北方地区产能释放预期仍存；锰硅供应小幅回升，但南北区域分化明显。成本端方面，电价和锰矿价格均对价格形成压力，而化工焦价格小幅上涨对锰硅支撑有限。短期来看，硅铁预计震荡偏弱，锰硅则维持区间震荡，需关注电价变化及锰矿供应恢复情况。