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浙商证券：电子后视镜行业深度报告

电子后视镜（CMS）是新型汽车视野装置，新国标出台加速行业发展：

• 传统后视镜存在视野盲区、风阻大、眩目和恶劣天气干扰等四大缺点，欧盟2016年标准推动后，中国2023年7月实施的国标GB15084-2022首次允许电子后视镜替代物理后视镜。

• 电子后视镜具宽视野、低风阻、强光补偿等优势，可集成ADAS功能，但开发难度大、成本高（超百万元），主要由Tier1和Tier2供应商如华阳集团、韦尔股份等参与产业布局。

预计2025年国内电子后视镜（内+外）市场规模超60亿元，风险包括技术研发不及预期、汽车销量不足、元器件短缺及宏观经济下行。政策与技术推动下，电子后视镜市场放量进入加速期。