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A股市场总结：工程基建领涨，市场震荡整理

核心内容

2022年7月12日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势。早盘股指低开后小幅上扬，但午后因部分热门行业轮番走低而震荡回落。工程建设、房地产、家电等行业逆势上扬，成为市场支撑力量。创业板市场表现弱于主板，整体市场情绪偏谨慎。

主要观点

• 市场表现：上证综指收于3281.47点，下跌0.97%；深证成指收于12439.27点，下跌1.41%；科创50指数下跌2.95%，创业板指下跌2.34%。两市总成交额为9767亿元，较前一交易日有所减少。
• 行业分化：工程建设、风电设备、建材、房地产等板块涨幅居前；而半导体、医疗器械、电子、医药等板块跌幅较大，显示市场对部分高估值行业存在获利回吐压力。
• 政策利好显现：6月PMI回升至50.2%，表明经济复苏态势增强；6月CPI同比上涨2.5%，物价保持稳定。同时，发改委和央行等监管机构出台多项利好政策，推动市场信心恢复。
• 外部环境影响：由于外盘波动加大，人民币资产和A股市场成为相对避风港，吸引外资流入。
• 投资建议：短线建议关注工程建设、水泥建材、家电等受益于政策和基建需求的行业；中线可继续布局低估值蓝筹股，以获取长期稳定收益。

关键信息

政策与事件

• 4月30日：总书记强调依法规范和引导资本健康发展。
• 5月25日：国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。
• 6月22日：总书记讲话全文发布，强调加大政策调节力度，减少疫情影响。
• 7月12日：发改委放宽除个别超大城市外的落户限制，推动基建发展。
• 7月12日：央行公布6月信贷数据超预期，信贷结构改善。
• 7月12日：发改委提出2035年建成现代化高质量国家公路网。
• 7月12日：水利部表示上半年重大水利工程投资创新高。
• 7月12日：发改委扩大租赁住房供给，完善长租房政策。

市场数据

• 指数表现：上证综指、沪深300、创业板指等主要指数均出现下跌。
• 市盈率水平：上证综指市盈率13.41倍，创业板指市盈率41.92倍，均处于近三年中位数以下。
• 成交量：两市成交量9767亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。

行业涨跌幅

• 涨幅前五行业：建筑（+1.56%）、家电（+1.09%）、煤炭（+0.91%）、建材（+0.64%）、房地产（+0.49%）。
• 跌幅前五行业：医药（-3.04%）、电子（-2.54%）、汽车（-2.29%）、农林牧渔（-2.52%）、消费电子（-2.54%）。

风险提示

• 政策风险：监管政策可能对市场产生影响。
• 经济下滑风险：宏观经济环境仍存在不确定性。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

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