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期货市场与现货市场数据分析总结

核心内容概览

本报告汇总了近期菜油、菜粕及相关替代品在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场以及行业消息方面的数据与分析，旨在为投资者提供市场动态参考。

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一、期货市场分析

1.1 菜油期货

• 收盘价（活跃：成交量）：9726元/吨，环比下跌138元/吨
• 月间价差（9-1）：0元/吨，环比下跌5元/吨
• 主力合约持仓量：249512手，环比减少14832手
• 前20名持仓净买单量：-22984手，环比减少5287手
• 仓单数量：797张，环比减少100张

1.2 菜籽粕期货

• 收盘价（活跃）：2333元/吨，环比下跌42元/吨
• 月间价差（9-1）：56元/吨，环比下跌12元/吨
• 期货持仓量（活跃）：859638手，环比增加1629手
• 前20名持仓净买单量：-283216手，环比减少43789手
• 仓单数量：3000张，环比持平

1.3 ICE油菜籽期货

• 收盘价（活跃：成交量）：749.2加元/吨，环比下跌8.5加元/吨
• 7月合约：下跌7.90加元，跌幅1.04%，结算价报每吨749.80加元

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二、现货市场分析

2.1 菜油现货价

• 江苏南通进口四级菜油：10320元/吨，环比持平
• 广东进口菜籽产菜油：9970元/吨，环比持平

2.2 菜粕现货价

• 江苏南京菜粕：2400元/吨，环比下跌20元/吨
• 江苏盐城菜籽：6300元/吨，环比持平

2.3 基差

• 菜油基差：594元/吨，环比上涨138元/吨
• 菜粕基差：85元/吨，环比上涨28元/吨

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三、替代品现货价分析

• 豆油现货价：8810元/吨，环比上涨90元/吨
• 棕榈油（24度）现货价：9620元/吨，环比上涨20元/吨
• 豆粕现货价：2880元/吨，环比下跌20元/吨

3.1 现货价差

• 菜豆油价差：7190元/吨，环比下跌90元/吨
• 菜棕油价差：700元/吨，环比下跌20元/吨
• 豆菜粕价差：480元/吨，环比持平

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四、上游情况分析

4.1 油料产量预测

• 全球油料：菜籽产量（预测年度）：95.5百万吨，环比增加0.48百万吨
• 国内油菜籽产量（年度预测值）：13446千吨，环比持平

4.2 进口与库存

• 菜籽进口数量（当月值）：24.73万吨，环比增加17.77万吨
• 油厂库存量（菜籽）：35万吨，环比持平
• 进口油菜籽盘面压榨利润：-103元/吨，环比下跌31元/吨
• 进口油菜籽周度开机率：32.52%，环比增加12.8%

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五、产业情况分析

5.1 进口与库存

• 菜油进口数量（当月值）：186623.9吨，环比减少16611.56吨
• 沿海地区菜油库存：4万吨，环比增加1万吨
• 华东地区菜油库存：34.5万吨，环比减少0.8万吨
• 广西地区菜油库存：3.2万吨，环比增加0.6万吨

5.2 菜粕库存与提货

• 沿海地区菜粕库存：1.93万吨，环比增加1.18万吨
• 华东地区菜粕库存：9.58万吨，环比减少1.3万吨
• 华南地区菜粕库存：10.7万吨，环比增加1.2万吨
• 菜粕周度提货量：5.13万吨，环比增加0.88万吨

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六、下游情况分析

6.1 饲料与食用油产量

• 饲料产量（当月值）：2743.1万吨，环比减少319.9万吨
• 食用植物油产量（当月值）：525.4万吨，环比增加60.6万吨

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七、期权市场分析

7.1 菜粕期权

• 平值看涨期权隐含波动率：16.91%，环比下跌0.87%
• 平值看跌期权隐含波动率：16.91%，环比下跌0.78%
• 历史波动率（20日）：17.18%，环比下跌0.48%
• 历史波动率（60日）：14.23%，环比下跌0.38%

7.2 菜油期权

• 平值看涨期权隐含波动率：16.07%，环比上涨1%
• 平值看跌期权隐含波动率：16.05%，环比上涨1.01%
• 历史波动率（20日）：13.26%，环比上涨0.08%
• 历史波动率（60日）：16.03%，环比上涨0.05%

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八、行业消息与观点总结

8.1 行业消息

• 美伊冲突：特朗普表示愿意等待伊朗达成协议，市场预期冲突有望解决，但霍尔木兹海峡仍关闭，地缘局势不稳。
• 厄尔尼诺气候：美国气候预测中心表示，厄尔尼诺在2026年5-7月之间形成的概率为82%，天气升水预期仍存。
• 印尼政策：印尼将成立国有企业管理棕榈油等资源出口销售。

8.2 菜粕观点总结

• 供应端：加菜籽到港增多，原料供应转松，油厂开机率回升，菜粕产出压力增强。
• 需求端：水产养殖需求进入旺季，支撑需求。
• 市场表现：受美豆下跌拖累，菜粕期价偏弱调整，整体震荡，短线参与为主。

8.3 菜油观点总结

• 全球供需：2026/27年度菜籽产量预计增加，期末库存也有所上升，供需略有转松。
• 国内情况：传统消费淡季，油脂现货市场购销清淡；进口菜籽到港增多，供应压力边际增加。
• 市场表现：受油价下跌拖累，菜油期价震荡收跌，短期高波动性仍存。

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九、重点关注

• 中东局势演变：地缘政治风险仍对市场产生影响，需密切关注局势发展。

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十、免责声明

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