> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场周度分析总结（2026年8月14日） ## 核心内容概述 本周铁矿石市场延续弱势格局，价格震荡下行，终端需求疲软压制反弹空间。尽管部分因素如现货成交转好、基差走强和成本支撑带来一定支撑，但整体供需双弱，库存高位，叠加宏观环境和成材端表现不佳，市场情绪偏空。 --- ## 一、市场基本面分析 ### 1. 供给端 - **全球发运量**：本周全球铁矿石发运量环比回落至3201.20万吨，减少138.30万吨（-4.14%）。 - **澳洲发运量**：震荡上行至1797.30万吨，增加62.10万吨（+3.58%）。 - **巴西发运量**：显著下滑至771.20万吨，减少230.60万吨（-23.02%）。 - **澳巴合计发运量**：2568.50万吨，环比减少168.50万吨（-6.16%）。 - **到港量**：中国45港铁矿到港量为1869.80万吨，环比减少1229.90万吨（-39.68%），主要受季节性回落和台风影响。 - **供应压力**：短期供应压力边际缓解，但四季度供应压力预计增加。 ### 2. 需求端 - **钢厂产能利用率**：全国247家钢厂高炉产能利用率维持89.44%，环比增加0.06%（+0.07%）。 - **铁水产量**：247家钢铁企业日均铁水产量为238.20万吨，环比增加0.17万吨（+0.07%）。 - **钢厂盈利**：247家钢厂盈利比例为33.77%，环比增加1.74%（+5.43%），但整体仍处于低位。 - **终端订单**：终端订单起色不大，持续性不佳，钢厂利润受双焦价格侵蚀。 ### 3. 库存情况 - **港口库存**：中国45港铁矿库存16618.20万吨，环比减少81.52万吨（-0.49%）；中国47港库存17421.50万吨，环比减少79.18万吨（-0.45%）。 - **库存压力**：港口库存维持季节性水平，中品矿库存压力依然偏大，但现货成交尚可，品种间压力有所缓解。 --- ## 二、价格与价差分析 ### 1. 主力合约结算价 - 铁矿石主力合约结算价为711.50元/吨，环比减少4.50元/吨（-0.63%）。 ### 2. 基差 - 基差为2.65元/吨，环比增加10.35元/吨（-134.49%），整体空间受限。 ### 3. 普氏铁矿石价格指数 - 普氏铁矿石价格指数为95.35美元/干吨，环比减少0.60美元/干吨（-0.63%）。 ### 4. 螺矿比 - 螺矿比为4.243，显示螺纹钢与铁矿石价格关系。 ### 5. 月间价差 - **9-1价差**：-14.00元/吨 - **1-5价差**：+12.00元/吨 - **5-9价差**：-26.00元/吨 - **价差趋势**：曲线价差持续缩窄，成材端企稳但缺乏驱动，原料端估值压力依然存在。 --- ## 三、产业链动态 ### 1. 焦煤与焦炭 - **焦煤**：供给收缩驱动反弹，但需求负反馈压制空间，短期震荡偏强。 - **焦炭**：成本支撑与亏损减产共筑底，钢市弱需压制上行，短期震荡偏强。 ### 2. 螺纹钢与热轧卷板 - **螺纹钢**：供需双弱去库，成本支撑叠加旺季预期，短期维持震荡。 - **热轧卷板**：供需弱修复，复产加快制约涨幅，成本与旺季预期支撑，短期震荡寻底。 --- ## 四、主要逻辑与展望 - **短期趋势**：铁矿石价格短期难有反弹，弱势格局预计持续。 - **中期展望**：供需双弱，中长期压力不减，库存高位，成本与复产支撑有限。 - **市场分歧**：多方看铁水复产与估值修复，空方忧高库存与供给压力。 --- ## 五、重点新闻 - **钢厂动态**：日本新日铁完成新热轧线建设，年产能约600万吨。 - **矿山动态**： - 巴西阿马帕州铁矿项目Azteca选厂翻新进度升至87%，预计8月底完工。 - 澳洲矿企AKORA优化Bekisopa铁矿供应链物流，项目商业化再进一步。 - **宏观新闻**： - 北京出台房地产优化新政。 - 7月中国通胀同比走低。 - 7月进出口同比增速均超预期。 - 央行: 及时谋划出台务实管用的增量政策。 - 美国7月核心通胀表现温和，美联储加息概率下降。 - 也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂。 --- ## 六、市场观点分布 - **本周观点**：3家看涨，6家中性，6家看跌。 - **上周观点**：1家看涨，5家中性，3家看跌。 --- ## 七、成本与运输 - **海运费**：西澳至青岛海运费为13.59美元/吨，环比减少2.36美元/吨（-14.80%）；巴西至青岛海运费为35.78美元/吨，环比减少0.15美元/吨（-0.42%）。 - **成本敏感度**：海外能源价格波动对矿价敏感度降低，运费等刚性成本限制矿价下行空间。 --- ## 八、分析师承诺与免责声明 - **分析师**：许惠敏，具备期货交易咨询执业资格。 - **承诺**：保证数据来源合规，分析逻辑独立，不与客户分享收益，不承担不当利益责任。 - **免责声明**： - 本报告仅供适当客户参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，自行承担全部投资风险。 - 市场波动、政策变化等可能导致结论变化，本公司不承担另行通知义务。 - 本报告版权归属上海东证期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 九、图表说明（部分） - 图表1-3：展示铁矿石主力合约、基差及螺矿比走势。 - 图表4-6：展示月间价差变化。 - 图表7-15：展示全球及中国铁矿石发货量、到港量、库存等关键指标。 - 图表16-21：展示不同港口及矿山的发运与库存情况。 - 图表22-25：展示钢厂铁水产量、盈利比例及烧结矿消耗情况。 - 图表26-31：展示钢厂利润与成本相关数据。 - 图表32-35：展示不同类型的铁矿石库存及消费情况。