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一周期市简评总结

【玉米】

核心内容

本周玉米期货市场整体呈现震荡下行趋势，2507合约周跌幅为0.65%，收于2288元/吨。

重要资讯

• 南北港口玉米价格整体稳定，锦州港平舱价为2210-2220元/吨，广东蛇口港水分15%玉米散粮成交价为2260-2280元/吨。
• 2025年3月普通玉米进口量为8万吨，同比减少95.32%；1-3月累计进口26万吨，同比减少96.71%；2024/25年度（10-3月）累计进口115万吨，同比减少93.78%。

市场逻辑

• 短期：基层售粮接近尾声，港口库存高位下降，现货价格震荡整理。
• 中期：进口谷物缩量与替代减量，国内供给宽松格局可能趋紧，但政策粮源投放和小麦替代预期将限制价格上行空间。
• 长期：玉米价格仍由进口替代和种植成本决定，政策导向是重点。

交易策略

• 长线：区间运行。
• 中线：维持低多思路。
• 短线：走弱继续向下试探支撑，2507合约支撑关注2270-2280，2509合约支撑关注2300-2310。

【生猪】

核心内容

本周生猪期货震荡整理，LH2507合约周涨幅0.55%，收于13660元/吨；LH2509合约周涨幅0.84%，收于14465元/吨。

重要资讯

• 全国生猪均价为15.02元/公斤，较前一日微涨0.05元/公斤。
• 1月全国中大猪存栏同比增加1.1%，规模场增加4%；新生仔猪同比增加2.5%，2月增幅超10%。
• 3月能繁母猪存栏4039万头，同比增加47万头，为正常保有量的103.6%。
• 4月17日肥标价差为0.13元/斤，较前一日收窄0.01元/斤。
• 周度出栏均重为126.01公斤，较前一周增加0.42公斤。
• 生猪期货仓单增加225张，共计515张。
• 一季度生猪存栏同比增加2.2%，出栏同比增加0.1%，猪肉产量同比增加1.2%。

市场逻辑

• 短期：市场供给相对均衡，二育进场预期存在，猪价稳中偏强。
• 中期：新生仔猪数量高位，出栏体重持续增加，未来6个月供给压力将逐步释放。
• 长期：能繁母猪存栏仍高于正常水平，生产效率提升，若无疫病影响，全年产能将持续兑现。

交易策略

• 盘面提前兑现下跌预期，春节后持续交易修复逻辑。
• 中线仍处区间运行，短线偏强向上试探压力。
• 2507合约支撑关注13300-13400，压力关注13800-13900；2509合约支撑关注13600-13800，压力关注14500-14800。

【鸡蛋】

核心内容

本周鸡蛋期货近强远弱，JD2506合约周涨幅2.84%，收于3078元/500kg；JD2507合约周跌幅0.31%，收于3177元/吨。

重要资讯

• 全国鸡蛋价格稳中有涨，主产区均价3.53元/斤，主销区均价3.81元/斤。
• 生产环节平均库存0.89天，流通环节库存1.02天。
• 淘汰鸡价格继续上涨，老母鸡均价5.22元/斤，周度淘汰日龄为536天。
• 3月小码蛋占比14.33%（去年同期12.57%），中码蛋占比44.19%（去年同期43.62%），大码蛋占比41.48%（去年同期43.81%）。
• 3月在产蛋鸡存栏量约13.18亿只，环比增长0.92%，同比增长6.89%。
• 3月鸡苗销量约4632.50万羽，环比增长1.50%，同比增长2.85%。
• 一季度禽蛋产量866万吨，同比减少1万吨；全国家禽存栏61.1亿只，同比增长0.1%。

市场逻辑

• 短期：市场情绪向好，五一节前备货预期仍存，社会库存尚未持续累积，预计现货价格维持稳中偏强。
• 中期：3-6月在产蛋鸡存栏仍呈上升趋势，梅雨季可能带来现货价格压力。
• 长期：淘鸡意愿增强，但尚未达到市场预期，需关注其对远月合约的影响。

交易策略

• 短期：建议观望，等待现货见顶后寻找波段做空机会。
• 近月合约：跟随现货走势波动，建议观望。
• 2507合约：关注3180-3200压力效果。
• 2509合约：关注3900压力效果。

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