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铜市场分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员张毅驰撰写，提供了关于铜市场的最新分析，涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等内容。张毅驰具备从业资格F03108196和交易咨询资格Z0021480，联系方式为15018531496。

市场行情复盘

• 沪铜主力合约（CU2602）夜盘收盘价为101380元/吨，较上一交易日夜盘收盘价上涨3.79%。
• 沪铜次主力合约（CU2603）夜盘收盘价为101580元/吨，涨幅3.84%。
• COMEX铜主力合约（HGZ25E）收盘价为5.77美元/磅，按汇率7.0085换算为89151元/吨，涨幅5.04%。
• LME铜主力合约（CA03）收盘价为12133美元/吨，按汇率7.0085换算为85034元/吨。

重要资讯

1. 发改委政策：在“十五五”时期，对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业提出优化提升的建议，包括防止盲目投资、鼓励兼并重组、支持技术攻关、推进找矿突破战略行动及完善回收利用体系。
2. 工信部公告：第二批符合《废铜铝加工利用行业规范条件》的企业名单公布，两批企业合计53家，废铜加工配送产能达50万吨，再生铜直接利用产能达350万吨。
3. 江西铜业收购索尔黄金：江西铜业（600362.SH）正式要约收购索尔黄金（SOLG.L），估值约8.67亿英镑（11.7亿美元），核心资产为厄瓜多尔的卡斯卡维尔铜金矿项目。
4. SuperCopper铜矿项目获批：加拿大上市公司SuperCopper旗下Cordillera铜矿项目获得智利国家矿业署批准，取得26项采矿特许权，其中25项已获法院确权，15项法律文书已刊发。

市场逻辑分析

当前铜价上涨的主要逻辑如下：

• 关税预期：市场担忧美国未来可能对精炼铜加征关税，导致全球铜流动性向美国集中。
• 库存变化：LME铜欧洲库存自4月起持续下降，已降至不足1.5万吨；COMEX铜库存自4月起持续上升，已达45万短吨以上。
• 美联储政策预期：特朗普明确表示，不同意其观点的人不会成为美联储主席，并希望新任主席在市场表现良好时降低利率，市场对美联储降息预期增强，利好具有金融属性的铜等大宗商品。

交易策略

目前暂无明确的交易策略建议。

风险提示

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• 报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议，投资者据此操作所造成的损失，公司及作者不承担责任。
• 投资者需注意市场可能存在的交易风险，谨慎决策。

版权声明

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