20260406-东方证券-主题策略周报_布局中国制造正当时_9页_397kb

报告摘要

本报告围绕当前市场环境与投资策略展开，核心观点为：在底部震荡时期，应积极布局中国制造，聚焦能源安全主线。报告指出，全球能源安全诉求日益凸显，中国在新能源制造、新能源车、机械制造、大飞机制造等领域具备显著优势，有望在全球市场中占据更大份额，成为主题投资的重要方向。

市场趋势：当前上证指数处于底部震荡区间，市场情绪在地缘政治扰动中反复，但国内对海外风险的定价已趋于充分，无需过度担忧风险失控。
投资风格：建议关注中等风险特征的股票，中盘蓝筹行情正在演绎，制造板块成为重点投资方向。
能源安全主线：全球对能源安全的迫切需求正转化为对能源基础设施的刚性需求，能源建设从经济周期问题上升为战略安全问题，中国新能源制造具备全球领先优势，是应对这一需求的关键力量。
细分领域机会：
- 新能源制造：光伏、风电、输变电等板块凭借成本、交付与产能优势，迎来出海黄金期。
- 新能源车：即便中东局势缓和，油价仍将在高位维持，新能源车成本优势依旧，国内车企尤其是自主品牌具备全球竞争力，未来有望加速出海。
- 机械制造：海外能源成本上升、产能不足与供应链安全约束形成供需错配，中国机械制造成为净收益方，建议关注农机、起重机、塑料机械等细分领域。
- 大飞机制造：国产化已从产业升级问题升维为国家安全问题，供应链自主可控成为关键，建议关注发动机链长与机载系统核心环节。

市场环境：中东局势未平，全球风险偏好下行，但国内市场相对稳定，风险定价趋于充分。
投资策略：把握能源安全主线，重点布局新能源制造、新能源车、机械制造及大飞机制造等细分领域。
产业前景：中国新能源制造在成本、交付与产能方面具备全球竞争优势，新能源车渗透率有望加速提升，机械制造因海外供给收缩而迎来机遇，大飞机产业链国产化提速将成为国家安全的重要支撑。
风险提示：
- 市场表现可能不及预期；
- 风险定价可能不充分；
- 产业发展可能不及预期。

公司投资评级：
- 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
- 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
- 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动；
- 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。