> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-06-04 甲醇早报总结 ## 核心内容 2026年6月4日的甲醇早报主要分析了甲醇市场的近期走势、基本面数据、库存情况、价格结构及主要下游产品的运行状况。整体来看，甲醇市场预计本周将呈现震荡格局，价格范围在2860-2960元/吨之间。 ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - **甲醇2609合约**：预计本周甲醇价格将维持高位震荡偏弱格局，价格重心存在小幅下移的可能。 - **基差**：江苏甲醇现货价为3203元/吨，09合约基差为277元/吨，现货升水期货，显示市场对期货的支撑。 - **库存**：截至2026年5月28日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为46.01万吨，较上周期下降5.19万吨。沿海地区整体可流通货源减少3.47万吨至28.01万吨。 - **盘面**：20日线走平，价格在均线上方，市场情绪中性。 - **主力持仓**：主力持仓净多，且多头有所减少，偏多信号。 ### 2. 多空因素分析 - **利多因素**： - 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。 - 伊朗甲醇开工率低，预计进口继续收缩。 - 前期产区积极排库，当前库存水平偏低。 - 部分下游用户继续节前备货。 - **利空因素**： - 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。 - 下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。 - 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 - 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ### 3. 价差结构 - **基差**：现货-期货基差为277元/吨，较前值下降23元/吨。 - **进口价差**：进口成本-期货价差为-72元/吨，较前值上升103元/吨。 - **区域价差**： - 江苏-鲁南价差为203元/吨，较前值上涨13元/吨。 - 江苏-河北价差为303元/吨，较前值下降32元/吨。 - 江苏-内蒙古价差为453元/吨，较前值下降7元/吨。 - 中国-东南亚价差为-215元/吨，较前值上涨6元/吨。 ### 4. 开工率 - **全国**：本周开工率为74.90%，较上周下降3.81%。 - **西北**：本周开工率为81.54%，较上周下降3.55%。 - **华东**：本周开工率为80.65%，与上周持平。 - **山东**：本周开工率为68.71%，较上周下降2.39%。 - **西南**：本周开工率为44.06%，较上周下降1.22%。 - **全国加权平均**：开工率为74.90%，较上周下降3.81%。 ## 关键信息 ### 1. 现货价格 - **江苏**：5月28日至6月3日价格分别为3135、3085、3140、3190、3203元/吨，周涨幅为2.17%。 - **鲁南**：价格稳定在3000元/吨。 - **河北**：价格为2840至2900元/吨，周涨幅为2.11%。 - **内蒙古**：价格为2677.5至2750元/吨，周涨幅为2.71%。 - **福建**：价格为3315至3410元/吨，周涨幅为2.87%。 ### 2. 甲醇各工艺生产利润 - **煤制**：利润为686至718元/吨，周涨幅为32元/吨。 - **天然气**：利润稳定在650元/吨。 - **焦炉气**：利润为908至939元/吨，周涨幅为608元/吨。 ### 3. 甲醇进口利润 - **进口利润**：现货-进口成本为-175元/吨，周涨幅为103元/吨。 - **进口利润趋势**：从2019年至2026年，进口利润呈现波动趋势，近期出现负值。 ### 4. 传统下游产品 - **甲醛**：价格稳定在1070元/吨，生产成本为1524元/吨，利润为-454元/吨，周跌幅为27元/吨。 - **二甲醚**：价格稳定在4700元/吨，生产成本为4333元/吨，利润为367元/吨，周跌幅为85元/吨。 - **醋酸**：价格为3600至3400元/吨，生产成本为2924至2962元/吨，利润为676至438元/吨，周跌幅为237元/吨。 ### 5. MTO生产利润和负荷 - **MTO生产利润**：现货为7000元/吨，生产成本为11032元/吨，利润为-4032元/吨，周跌幅为218元/吨。 - **MTO负荷**：本周为84.18%，较上周下降2.27%。 ### 6. 港口库存 - **华东港口**：库存为34.96万吨，较上周下降5.30万吨。 - **华南港口**：库存为11.05万吨，较上周上升0.11万吨。 ### 7. 仓单和有效预报 - **仓单**：5月28日至6月3日仓单数量为0至1800张，周涨幅为1000张。 - **有效预报**：数量为0，无变化。 ## 结论 综上所述，甲醇市场在当前阶段受供应端和需求端因素影响，整体呈现震荡格局。供应端因部分装置检修和进口收缩提供一定支撑，但需求端受季节性因素和下游停工影响，需求弱化。市场需关注未来趋势，特别是美伊和谈进展及国内需求变化。