> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为农副产品期权市场早报，涵盖苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖期权的市场数据与策略建议。报告通过分析成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键因子，提供期权交易方向性与波动性策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据汇总 ### 苹果期权 (AP) - **标的合约**：AP610 - **最新价**：7499元 - **涨跌幅**：-1.21%（下跌92元） - **成交量**：39098万手（较前日减少37322万手） - **持仓量**：37870万手（较前日减少5714万手） ### 棉花期权 (CF) - **标的合约**：CF701 - **最新价**：16870元 - **涨跌幅**：-1.71%（下跌295元） - **成交量**：531048万手（较前日增加226951万手） - **持仓量**：562642万手（较前日减少34602万手） ### 红枣期权 (CJ) - **标的合约**：CJ701 - **最新价**：7775元 - **涨跌幅**：-1.70%（下跌135元） - **成交量**：158023万手（较前日减少86983万手） - **持仓量**：224118万手（较前日增加8217万手） ### 鸡蛋期权 (JD) - **标的合约**：jd2610 - **最新价**：3738元 - **涨跌幅**：-0.66%（下跌25元） - **成交量**：267053万手（较前日减少78146万手） - **持仓量**：162314万手（较前日减少8065万手） ### 生猪期权 (LH) - **标的合约**：lh2611 - **最新价**：11740元 - **涨跌幅**：-0.29%（下跌35元） - **成交量**：144884万手（较前日减少35517万手） - **持仓量**：223468万手（较前日减少5465万手） ### 白糖期权 (SR) - **标的合约**：SR701 - **最新价**：5381元 - **涨跌幅**：-0.38%（下跌21元） - **成交量**：510872万手（较前日增加25638万手） - **持仓量**：627861万手（较前日减少8232万手） --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | AP | 0.7 | 0.05 | 0.58 | 0.04 | | CF | 0.73 | 0.12 | 0.96 | 0.02 | | CJ | 0.98 | 0.18 | 0.35 | 0.02 | | JD | 0.91 | 0.05 | 0.67 | -0.03 | | LH | 0.64 | 0.04 | 0.35 | -0 | | SR | 0.29 | 0.03 | 0.39 | 0 | ### 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | AP | AP611 | 7300 | 8000 | 7000 | 21.29% | -0.58% | 26.63% | 20.79% | | CF | CF701 | 16800 | 18000 | 16000 | 14.41% | -1.33% | 15.16% | 13.46% | | CJ | CJ701 | 7800 | 9000 | 8000 | 25.22% | 1.39% | 27.64% | 25.77% | | JD | jd2610 | 3750 | 4000 | 3500 | 21.57% | 0.28% | 25.42% | 28.66% | | LH | lh2611 | 11800 | 15200 | 11000 | 21.91% | -0.55% | 28.21% | 37.88% | | SR | SR701 | 5400 | 6300 | 5300 | 14.74% | -0.83% | 13.28% | 12.02% | --- ## 行情解读 ### 苹果期权 (AP) - 标的期货价格下跌1.21%，成交量与持仓量均减少，市场观望情绪较浓。 - 隐含波动率维持在年平均值0.2663上方。 - 持仓量PCR为0.5827，位于近一年45.71%水平。 - 压力位为8000，支撑位为7000。 ### 棉花期权 (CF) - 标的期货价格下跌1.71%，成交量大幅增加，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年平均值0.1516上方。 - 持仓量PCR为0.9644，位于近一年98.78%水平。 - 压力位为18000，支撑位为16000。 ### 红枣期权 (CJ) - 标的期货价格下跌1.70%，成交量减少，持仓量增加。 - 隐含波动率维持在年平均值0.2764上方。 - 持仓量PCR为0.3523，位于近一年73.88%水平。 - 压力位为9000，支撑位为8000。 ### 鸡蛋期权 (JD) - 标的期货价格下跌0.66%，成交量减少，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年平均值0.2542上方。 - 持仓量PCR为0.6655，位于近一年56.33%水平。 - 压力位为4000，支撑位为3500。 ### 生猪期权 (LH) - 标的期货价格下跌0.29%，成交量减少，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年平均值0.2821上方。 - 持仓量PCR为0.3483，位于近一年58.78%水平。 - 压力位为15200，支撑位为11000。 ### 白糖期权 (SR) - 标的期货价格下跌0.38%，成交量增加，持仓量减少。 - 隐含波动率维持在年平均值0.1328上方。 - 持仓量PCR为0.3926，位于近一年12.24%水平。 - 压力位为6300，支撑位为5300。 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - **苹果期权**：成交量与持仓量过小，不建议进行方向性交易。 - **棉花期权**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_CF2611C16600, S_CF2611C17400。 - **红枣期权**：持仓量、成交量均太小，不建议进行方向性交易。 - **鸡蛋期权**：不建议进行方向性交易。 - **生猪期权**：不建议进行方向性交易。 - **白糖期权**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_SR2611C5200, S_SR2611C5500。 ### 波动性策略 - **苹果期权**：无。 - **棉花期权**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_CF2611P16000和S_CF2611C17000。 - **红枣期权**：无。 - **鸡蛋期权**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_JD2610P3700和S_JD2610C4000。 - **生猪期权**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益并保持delta中性，如：S_LH2611P11400, S_LH2611C12400。 - **白糖期权**：无。 --- ## 免责声明与版权声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，提供客观分析与参考意见。 - 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易建议。 - 读者应独立评估交易策略，必要时咨询专业财务顾问。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn