> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 公用事业行业周报总结（20260628） ## 核心内容概述 本周公用事业板块整体表现低迷，SW公用事业一级板块下跌4.16%，在31个SW一级板块中排名第20。主要子板块中，火电跌幅最大，达7.8%，光伏发电和风力发电也分别下跌4.79%和5.87%。整体来看，公用事业行业面临一定的市场压力，但政策层面推动新型能源体系建设的信号明确，行业发展方向逐步清晰。 ## 本周行情回顾 - **SW公用事业一级板块**：下跌4.16% - **沪深300**：下跌1.48% - **上证综指**：下跌1.55% - **深证成指**：下跌1.55% - **创业板指**：下跌1.37% ### 子板块表现： - 火电：下跌7.8% - 水电：下跌1.2% - 光伏发电：下跌4.79% - 风力发电：下跌5.87% - 电能综合服务：下跌7.11% - 燃气：下跌5.26% ## 本周数据更新 ### 动力煤价格： - 国产动力煤：周环比下跌 - 进口动力煤：周环比下跌 - 秦皇岛港5500大卡动力煤（中国北方，平仓价）：852元/吨（较上周五下跌11元/吨） - 防城港5500大卡动力煤（印尼，场地价）：865元/吨（较上周五下跌15元/吨） - 广州港5500大卡动力煤（澳洲优混，场地价）：945元/吨（较上周五下跌20元/吨） ### 广东现货价格： - 山西现货价格周环比下跌 - 广东现货价格周环比上涨 - 7月广东月度集中竞争交易综合价同比大幅提升 - 双边协商交易：成交电量88.81亿千瓦时，成交均价482.66厘/千瓦时 - 月度集中竞争交易：成交电量9.12亿千瓦时，成交综合价487.77厘/千瓦时 - 月度中长期交易：综合价483.38厘/千瓦时 ## 本周重点事件 1. **国家能源局发布1-5月电力数据**： - 截至5月底，全国累计发电装机容量达40.1亿千瓦，同比增长11.0% - 太阳能发电装机容量12.6亿千瓦，同比增长16.3% - 风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长17.0% - 1-5月全国发电设备累计平均利用1155小时，同比下降95小时 2. **《新型能源体系建设“十五五”规划》发布**： - 明确2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系 - 火电定位为系统调节、兜底保供、应急备用，收益模式将向容量补偿、调峰辅助服务、电量收入三元结构转变 - 新能源发电关注点从装机增量转向提升消纳水平和盈利性 - 常规水电、核电装机容量预计分别达到4.1亿千瓦、1.1亿千瓦左右 ## 本周观点 - **火电转型趋势明确**：在“十五五”规划下，火电将逐步从传统发电量盈利模式转向容量补偿和调峰辅助服务，收益结构多元化 - **新能源关注消纳能力**：光伏和风电新增装机同比大幅下降，主要受2025年机制电价政策影响。未来新能源发展将更注重绿电消纳能力及盈利性 - **绿电消纳提升空间大**：在“双碳”目标背景下，提升绿电消纳成为行业重点发展方向，相关应用场景值得关注 - **火电阶段性机会显现**：若厄尔尼诺现象导致最高负荷超预期，或提升火电利用小时数，带来阶段性板块机会 ## 风险提示 - 权益市场系统性风险 - 上网电价超预期下行 - 煤价超预期上涨 - 用电需求下滑 - 水电来水不及预期 - 行业改革进度低于预期 ```