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广发期货研究所：2025年9月4日股指期货持仓日度跟踪分析

撰写：叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628）

一、总持仓变动概述

9月4日，四个主要股指期货品种（IF、IH、IC、IM）的总持仓均有不同程度的下降。其中：

• IF2509 总持仓下降幅度最大，达11866手，主力合约持仓下降9043手。
• IH2509 总持仓下降7211手，主力合约下降6581手。
• IC2509 总持仓下降9914手，主力合约下降8216手。
• IM2509 总持仓下降幅度最小，为2021手，主力合约持仓反而微增2手。

二、品种点评

1. IF（沪深300）
   总持仓大幅下降，前二十席位表现为多头与空头均大幅减仓，中信期货是多空头双方减仓最多的席位。
2. IH（上证50）
   总持仓明显下降，多空头席位增减仓不平衡，既有中银期货大幅增仓，也有中信期货大幅减仓。
3. IC（中证500）
   总持仓明显下降，前二十席以减仓为主，但光大期货空头席位逆势小幅增仓。
4. IM（中证1000）
   总持仓小幅下降，海通期货是多空头双方主要增仓席位，中信期货减仓幅度最大。

三、前二十席位动向

在这四个品种中，中信期货均占据多头或空头前二十席第一位，是主力席位之一，但其增减仓行为分化明显。部分非主要期货公司（如国泰君安、国信期货、银河期货）偶尔出现大幅增仓。

四、市场展望

从席位权力集中度看，头部期货公司主导趋势，但整体多空力量变化较大，市场呈现震荡下行态势。投资者应密切关注主力席位的持续动向和品种间关联性。