20260303-华泰期货-FICC日报_MSC再度尝试提高3月下半月价格_关注马士基3月下半月第一周开价_14页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年3月及4月集运市场的情况，包括期货价格走势、现货价格变动、集装箱船舶运力供应、供应链动态以及需求端和欧洲经济对运价的影响。同时，还提供了相关策略建议和风险提示。

主要观点

1. 价格走势

• MSC再度尝试提价：MSC在3月下半月第一周再次尝试提价，价格为4000美元/FEU，较3月上半月的3000美元/FEU有所上涨。
• 马士基价格下调：YML在3月9日及15日船期价格下调至1800美元/FEU，对市场形成一定影响。
• 主力合约EC2604临近交割：EC2604合约价格已接近交割，船司可能调整定价策略，建议投资者关注现货价格并灵活操作。
• 旺季合约预期较强：6、7、8月合约因苏伊士运河复航概率低、运力供应压力小及需求端强劲，预期运价表现较好。

2. 集装箱船舶运力供应

• 静态供给：截至2026年2月28日，已交付集装箱船舶27艘，合计174232TEU。其中，17000+TEU以上船舶仅交付1艘。
• 动态供给：3月周均运力为26.86万TEU，4月为28.79万TEU。3月空班数量为11个，4月为3个。
• 未来交付预期：2026年剩余月份将交付17000+TEU以上船舶19.29万TEU，2027年交付86.28万TEU，2028年交付160.3万TEU，2029年交付163.6万TEU。整体来看，2027-2029年超大型船舶交付量显著增加。

3. 供应链与地缘因素

• 地缘风险：沙特利雅得外交区及美国大使馆发生爆炸，可能对航运安全造成影响。
• 苏伊士运河问题：红海危机持续发酵，可能影响苏伊士运河的通行，导致绕航增加，进一步推高运价。
• 船舶交付与闲置：2026年上半年超大型船舶交付量较低，而未来交付压力较大，可能对运价形成支撑。

4. 需求与经济因素

• 需求端强劲：亚洲-欧洲航线集装箱贸易量月度同比增速保持在10%以上，需求支撑运价。
• 欧洲经济表现：欧盟工业生产指数、零售销售当月同比等数据显示欧洲经济维持稳定，对运价形成利好。
• 中欧贸易数据：中国对欧盟出口金额持续增长，进一步强化需求端支撑。

关键信息

期货价格

• EC2604合约：收盘价1429.20点
• EC2605合约：收盘价1637.40点
• EC2606合约：收盘价1885.10点
• EC2607合约：收盘价2094.20点
• EC2608合约：收盘价1980.40点
• EC2512合约：收盘价1666.50点
• EC2602合约：收盘价未提及

现货价格

• SCFI（上海-欧洲）：3月2日公布为1463.40点
• SCFI（上海-地中海）：未提及具体数值
• SCFI（上海-美东）：未提及具体数值
• SCFI（上海-美西）：未提及具体数值
• SCFI（上海-南美）：未提及具体数值
• SCFI（上海-新加坡）：未提及具体数值

运力交付与新订单

• 2026年至今交付：集装箱船舶27艘，合计174232TEU
• 12000-16999TEU船舶：交付6艘，合计8.6万TEU
• 17000+TEU船舶：交付1艘，合计17148TEU
• 新订单合同：显示未来运力交付趋势，尤其是超大型船舶交付量显著增加

风险提示

• 下行风险：欧美经济超预期回落、原油价格下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理
• 上行风险：欧美经济恢复、供应链问题、船司大幅缩减运力、红海危机持续发酵

策略建议

• 单边策略：暂无
• 套利策略：
  • 多EC2606空EC2610
  • 多EC2607空EC2610

数据来源与分析机构

• 数据来源：同花顺、华泰期货研究院
• 分析机构：华泰期货研究院
• 研究员信息：
  • 蔡劭立：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
  • 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185
  • 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648

联系信息

• 联系人：朱风芹，从业资格号F03147242
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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