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报告摘要
2026-05-11 原油早报总结
核心内容
本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月11日发布的原油市场早报，主要分析当前原油市场的基本面、技术面、持仓数据及地缘政治因素，为投资者提供短期操作建议。
主要观点
1. 地缘政治风险上升
- 美伊谈判破裂：美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的结束战争的和平方案，导致伊朗战争结束的希望落空，地缘局势再度紧张。
- 伊朗回应美国方案：伊朗认为美国方案是“贪婪”的表现，拒绝接受，并强调其方案旨在维护民族权利。
- 护航计划启动：40多个国家计划讨论由英国和法国主导的护航任务，以确保霍尔木兹海峡通航安全。英国将派遣一艘驱逐舰参与任务。
- 短期风险点：地缘政治局势的不确定性将短期推高油价。
2. 基本面数据
- API库存：截至5月1日当周，美国API原油库存减少814.1万桶，远超预期，显示市场供应紧张。
- EIA库存：同期EIA原油库存减少231.3万桶，低于预期，表明市场对原油需求强劲。
- 库欣库存：库欣地区库存减少64.8万桶，前值为79.6万桶，库存下降趋势持续。
- 上海原油库存：截至5月8日，上海原油库存为351.1万桶，未发生变化。
3. 技术面分析
- 20日均线：价格在均线下方，显示短期走势偏弱。
- 基差：阿曼原油现货价为97.51美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为90.93美元/桶，基差为64.64元/桶，现货升水期货。
4. 持仓数据
- WTI主力持仓：截至5月5日，WTI原油主力持仓多单，但多单减少，显示市场观望情绪上升。
- 布伦特主力持仓：截至5月5日，布伦特原油主力持仓多单，多单减少，市场情绪偏空。
- 操作建议：SC2606合约短期预计震荡偏强运行，建议在640-660区间偏多操作，长线多单可持有。
关键信息
5月11日行情数据
| 品种 | 布伦特原油(结算价) | WTI原油(结算价) | SC原油(结算价) | 阿曼原油(结算价) |
|---|---|---|---|---|
| 前值 | 101.27 | 95.08 | 667.3 | 103.25 |
| 现值 | 100.06 | 94.81 | 634.7 | 96.64 |
| 涨跌 | -1.21 | -0.27 | -32.60 | -6.61 |
| 幅度 | -1.19% | -0.28% | -4.89% | -6.40% |
5月11日现货行情
| 品种 | 英国布伦特Dtd | WTI | 阿曼原油:环太平洋 | 胜利原油:环太平洋 | 迪拜原油:环太平洋 |
|---|---|---|---|---|---|
| 前值 | 104.39 | 95.08 | 103.91 | 100.20 | 104.11 |
| 现值 | 101.06 | 94.81 | 97.61 | 93.43 | 97.97 |
| 涨跌 | -3.33 | -0.27 | -6.30 | -6.77 | -6.14 |
| 幅度 | -3.19% | -0.28% | -6.06% | -6.76% | -5.90% |
技术与持仓数据
API库存走势
- 5月1日API库存为48079.39万桶，较前值减少814.1万桶。
- 季节性走势显示库存呈下降趋势。
EIA库存走势
- 5月1日EIA库存为45718.2万桶，较前值减少231.3万桶。
- 季节性走势显示库存波动较大，但整体呈下降趋势。
基金净多持仓
- WTI净多持仓：截至5月5日为374205手，较前值减少9000手。
- 布伦特净多持仓：截至5月5日为178786手，较前值减少13125手。
投资建议
- 短期策略：由于地缘政治风险加剧，油价预计震荡偏强，建议在640-660区间进行偏多操作。
- 中长期策略：需等待地缘局势缓和后再考虑入场反转操作。
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