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报告内容总结

宏观经济与股市表现

2025年2月26日，美国消费者信心指数降至98.3，创近年最大降幅，受特朗普政策不确定性影响。10年期美债收益率跌至年内最低，标普500指数微跌0.47%，纳指跌1.35%，显示市场信心动摇。
A股和港股收跌：上证指数跌0.8%，深证成指和创业板指分别跌1.17%和1.13%；恒指跌1.32%，恒生科技指数和恒生中国企业指数跌幅更大。纽约铜期货因特朗普调查进口铜关税而上涨，调查显示中国产能过剩和倾销行为。

香港财政预算与挑战

香港财政司司长陈茂波将在2月26日公布预算案，焦点在于应对财政赤字和经济增长放缓。预算案将推行“加强版财政整合”策略，以控制支出，预计2025年财赤字达1000亿港元。低税率依赖房地产收入，但零售额连续10个月下降，经济前景受挑战。

公司动态

蜜雪集团拟香港IPO，全球冻资13.4万亿，成为史上“冻资王”，超额认购倍数高达3883倍。天岳先进计划香港上市，用于扩张碳化硅衬底产能，股价连涨5日。
海通证券获批准撤回H股上市，3月4日撤销，A股同步撤回。其他公司新闻包括：贵州茅台股息稳定，新能源企业如理想汽车-W发布纯电新车，多家公司财报显示盈利下降，如中国光大水务纯利跌14%。

全球事件与贸易政策

特朗普指示商务部调查进口铜关税，贸易顾问纳瓦罗点名中国产能过剩和倾销。乌克兰与美国就矿产协议达成一致，但安全保障未明确。
KKR、方源资本等私募股权拟收购星巴克中国业务股权，理想汽车调整新车发布以避让小米。

经济数据与股票指标

全球股市如道指微涨，失业救济人数上升显示劳动力市场疲软。香港和内地股票数据涵盖多家企业股息、市值和行业趋势，反映消费和科技股波动。

总结：全球经济不确定性加剧， policymakers需应对贸易风险和 domestic challenges， 股市表现分化，中国相关企业面临监管和IPO机遇。