20250701-五矿证券-有色金属_海外锑资源热点新项目进度几何_3页_522kb

海外锑资源新项目进度分析总结

securities研究报告聚焦于有色金属行业的锑资源热点。Perpetua Resource的Stibnite Gold Project已获得关键联邦许可和4亿美元股权融资，是北美唯一已知锑矿床，计划2028年投产，年锑产量可达数千吨，能满足美国35%锑需求。项目经济指标优秀，投资回收期仅2.5年，显示强劲盈利潜力。

其他相关项目如Felix Gold的Treasure Creek矿仍处于勘探阶段，短期影响有限，而澳大利亚Larvotto Resources的Hillgrove项目已获可行性批准，预计2026年投产，投资回收期8个月。

结论认为，全球锑供应链正在重构，海外项目投产将推动从中国单极供应向多中心转变，该项目是美国战略突破口。

风险包括矿端供应超预期、锑价变化导致需求不足，以及建设进度延误。