20160909-英皇证券_香港_-每日财经评论_内险资金获准南下_北水滋润港股_11页_1mb

报告摘要

2016年9月9日市场总结

核心内容概览

2016年9月9日，全球及港股市场呈现分化走势。美国股市因欧洲央行未加码量化宽松而小幅下跌，但港股在北水资金流入及内险资金参与沪港通的利好下，表现强劲，恒生指数再创新高。中国8月外贸数据超预期，但经济增速仍温和放缓，可能促使央行在四季度放松政策。此外，A股市场整体温和上涨，但成交量有所下降。

主要观点

全球股市表现：
- 美国股市受欧洲央行未加码影响，道琼斯指数下跌0.25%，标普500指数下跌0.22%，科技股表现疲软，能源股因油价上涨而走强。
- 德国DAX指数下跌0.72%，日经225指数下跌0.32%，VIX恐慌指数上涨4.77%。
港股表现：
- 恒生指数收涨0.75%，创逾一年新高，逼近22400点。
- 澳门博彩股表现亮眼，银河娱乐上涨5.9%，受益于澳门特首崔世安公布的5年发展规划。
- 内险资金获准参与沪港通，为港股带来潜在支撑。
A股表现：
- 上海综合指数上涨0.13%，深圳综合指数上涨0.12%，成交额较前一交易日减少19.9%。
- 内房板块表现强势，绿城中国8月销售理想，内房股整体走强。

关键信息

1. 港股交易焦点

科通芯城：中期业绩表现强劲，纯利同比增长22.4%，收入增长31.9%。公司子公司“硬蛋”分拆上市潜力大，市场对其估值较高，可能带动股价上升。
投资建议：科通芯城当前市盈率、市账率及EV/EBITDA均高于同业，建议投资者在HK$10至HK$12区间吸纳，短线目标价HK$14，止蚀价HK$8。
十大成交港通股份：中国平安、汇丰控股、建设银行、腾讯控股等为主要成交股，其中汇丰控股成交额最大。

2. 恒生指数成分股表现

恒生指数成分股整体表现稳健，汇丰控股、建设银行、中国人寿等均有不同程度上涨。
银河娱乐、港铁公司、华润电力等个别股票表现突出，涨幅超过5%。

3. 内地信息

国家发改委召集大型煤炭企业召开会议，旨在稳定煤炭供应，抑制煤价过快上涨。
中国人民银行公布第二季度支付体系运行情况，显示支付业务量稳步增长。
中国保监会发布保险资金参与沪港通试点的监管指引，标志着内险资金可参与港股投资。

4. 环球财经热点

法国央行维持第三季经济增长预测0.3%，工业和服务业信心指数持平，建筑业信心略有改善。
美国原油库存录得17年来最大按周跌幅，油价升至两周高位，推动能源股上涨。
美国7月消费者信贷增加177亿美元，高于预期，显示消费开支仍是经济主要动力。

5. 中港金融及行业表现

中港金融股：中国平安、中国人寿、建设银行等表现稳定，部分股票市盈率高。
能源/汽车股：中石油、中海油、中石化等表现平稳，比亚迪股价微跌。
内房/水泥股：碧桂园、融创中国、万科等上涨，海螺水泥、金隅股份等微跌。
中产消费股：蒙牛乳业、安踏体育等表现较好，IMAX CHINA、锦江酒店等微跌。
软件/科网/文化股：腾讯控股、阿里影业等表现分化，部分股票如博雅互动、IGG上涨。
医药/电讯股：中国移动、中国联通、中国电信等表现稳定，部分股票如复星医药、石药集团微跌。
公用/本地地產股：长和、恒基地产、新鸿基等表现较好，部分股票如华润置地微跌。

总结

综上所述，当日全球及港股市场呈现分化走势，港股受北水资金流入及内险资金政策利好推动，表现强劲。A股市场温和上涨，但成交量有所下降。科通芯城因业绩亮眼及分拆潜力受市场关注，建议投资者关注其估值情况。同时，内险资金参与沪港通为港股带来潜在支撑，值得留意。整体市场气氛活跃，投资者可关注具备增长潜力的板块及个股。

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