20181019-渤海证券-电力设备行业周报_我国核能系统冷却剂技术获新突破_12页_864kb

我国核能系统冷却剂技术获新突破总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析了我国在核能系统冷却剂技术上的新突破、光伏产业的“出海”趋势、电动汽车产业的成长阶段，以及行业内的公司公告和价格走势。同时，报告提供了投资策略和评级建议。

主要观点

1. 核能系统冷却剂技术突破

• 技术进展：中国科学院合肥物质科学研究院核能安全技术研究所成功研制出液态金属锂实验回路，实现1500K（1227℃）超高温稳定运行1000小时，标志着我国在液态金属锂冷却剂关键技术上取得新突破。
• 技术优势：液态锂或锂合金作为冷却剂，具有工作温度高、导热性能好、密度小等优点，且可在常压下运行，有利于实现反应堆的小型化和轻量化。
• 应用前景：该技术适用于大功率空间反应堆和未来聚变反应堆，为我国核能系统的发展提供了重要支撑。

2. 光伏产业“出海”趋势

• 国内环境变化：受“5·31”新政影响，国内市场降温，光伏企业将重心转向国际市场。
• 国际市场挑战：国际贸易保护主义抬头，美国、印度等国对光伏产品加征关税，增加了出口的不确定性。
• 行业建议：企业需抱团协作，提高整体应诉能力和抗风险能力；同时，应深入了解新兴市场的法律、气候和政治环境，发展本土团队，避免低价促销策略，提升研发与制造水平。

3. 电动汽车产业进入成长关键期

• 产业阶段：我国新能源汽车产业已从导入期过渡到成长期，全球汽车产业正迎来电动化、智能化、网联化、共享化的重大变革。
• 发展趋势：预计到2022年，全球电动汽车型号将从155款增至289款；中国将主导这一转变，2025年电动汽车销量预计占全球市场近50%。
• 政策导向：应坚持节能环保和产业升级的总体目标，实现政策有序衔接，鼓励氢经济背景下的燃料电池汽车产业发展。

关键信息

行业走势与估值

• 近期表现：近5个交易日，沪深300指数下跌2.55%，电气设备（申万）指数下跌5.12%，跑输沪深300指数2.57个百分点。
• 估值情况：目前电气设备（申万）市盈率（TTM）为21.29倍，相对沪深300的估值溢价率为105.9%，估值溢价率有所下降。

投资策略

• 行业评级：下周给予行业“中性”评级。
• 风电板块：预计2020年末海上风电开工建设规模达10GW，累计装机容量达5GW以上。重点推荐金风科技（002202）、天顺风能（002531）和东方电缆（603606）。
• 工控板块：建议关注产品线丰富、公司治理完善、业务模式清晰的平台型工控企业，重点推荐汇川技术（30124）。

公司公告

• 上海电气：参与华能国际非公开发行股票，出资约5亿元认购7633.5万股，占发行后总股本的0.49%，锁定期为12个月。
• 晶盛机电：签订重大合同，与中环领先半导体材料有限公司签订设备购销合同，金额合计4.03亿元，占公司2017年营收的20.67%。
• 汇川技术：发布三季度业绩预告，营业收入同比增长20%-30%，归母净利润同比增长5%-15%。前三季度净利润增幅低于收入增幅，主要受毛利率下降、非经常性收益减少等因素影响。

光伏产品价格跟踪

• 多晶硅价格：本周光伏级多晶硅价格下降1.74%。
• 硅片价格：156mm多晶硅片价格下降1.08%，单晶硅片价格下降0.77%。
• 电池片价格：156mm多晶电池片价格下降2.07%，单晶电池片价格下降0.5%。
• 组件价格：组件价格下降2.15%。

风险提示

• 市场风险：大盘整体下跌，宏观经济发展不及预期。

投资评级说明

投资评级	评级说明
买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

行业评级	评级说明
看好	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
中性	未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
看淡	未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

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