20260423-广发期货-_能源化工_日报_10页_3mb
报告摘要
纯苯-苯乙烯日报总结
核心内容
本报告涵盖了纯苯与苯乙烯的市场动态，包括价格、价差、库存、开工率及市场观点等信息，旨在为投资者提供市场分析与策略建议。
纯苯及苯乙烯价格及价差
纯苯价格及价差
- 布伦特原油（6月）：4月22日101.91美元/桶，涨3.5%
- WTI原油(6月)：4月22日92.96美元/桶，涨3.7%
- CFR日本石脑油：4月22日959美元/吨，涨6.6%
- CFR东北亚乙烯：4月22日1380美元/吨，涨0.7%
- 纯苯华东现货：4月22日8500元/吨，涨0.4%
- BZ期货2606：4月22日8256元/吨，涨0.1%
- BZ基差 (06)：4月22日244元/吨，涨10.9%
- 纯苯进口利润：4月22日33元/吨，跌40.1%
苯乙烯价格及价差
- 苯乙烯华东现货：4月22日9980元/吨，涨1.0%
- EB期货2605：4月22日9800元/吨，涨1.2%
- EB期货2606：4月22日9630元/吨，涨1.1%
- EB-BZ现货价差：4月22日1480元/吨，涨5.0%
- EB06-BZ06：4月22日1374元/吨，涨7.8%
- CFR中国苯乙烯：4月22日1289美元/吨，涨1.3%
- EB进口利润：4月22日-297元/吨，跌12.3%
纯苯及苯乙烯下游现金流
- 苯酚现金流：4月22日-1179元/吨，跌6.6%
- 己内酰胺现金流（单产品）：4月22日-300元/吨，跌328.6%
- 苯胺现金流：4月22日2173元/吨，跌1.2%
- EPS现金流：4月22日470元/吨，跌24.2%
- PS现金流：4月22日-180元/吨，跌125.0%
- ABS现金流：4月22日-1798元/吨，跌3.5%
纯苯及苯乙烯库存
- 纯苯江苏港口库存：4月20日22.14万吨，跌0.9%
- 苯乙烯江苏港口库存：4月20日13.68万吨，跌14.3%
产业链开工率变化
- 亚洲纯苯开工率（华瑞）：71.5%
- 国内纯苯开工率：67.9%，跌0.3%
- 国内加氢苯开工率：68.9%，持平
- 苯酚开工率：84.0%，跌3.1%
- 己内酰胺开工率：71.5%，跌2.1%
- 苯胺开工率：86.0%，跌2.9%
- 苯乙烯开工率：73.0%，跌0.8%
- 下游PS开工率：47.7%，跌0.4%
- 下游EPS开工率：58.1%，涨34.0%
- 下游ABS开工率：60.3%，涨1.5%
纯苯及苯乙烯观点
- 纯苯：受霍尔木兹海峡通行受限影响，亚洲部分炼厂减产，供应收缩预期增强；下游负荷稳定，港口库存下降，国际油价支撑纯苯价格。策略上，建议低位短多。
- 苯乙烯：行业现金流亏损扩大，部分工厂计划检修；需求端跟进乏力，但出口成交放量，供需面偏紧，价格支撑偏强。策略上，建议低位短多。
甲醇产业期现日报总结
价格及价差
- MA2605 收盘价：3091元/吨，涨0.19%
- MA2609 收盘价（主力）：2848元/吨，涨0.85%
- MA59价差：243元/吨，跌6.90%
- 太仓基差：145元/吨，跌25.64%
- 内蒙北线现货：2675元/吨，涨0.56%
- 区域价差：太仓-内蒙北线：560元/吨，跌5.08%
- 区域价差：太仓-洛阳：345元/吨，跌2.82%
库存变化
- 甲醇企业库存：36.772万吨，跌6.44%
- 甲醇港口库存：95.4万吨，跌7.01%
- 甲醇社会库存：132.1万吨，跌6.85%
开工率
- 国内企业开工率：78.82%，跌1.29%
- 海外企业开工率：47.1%，持平
- 西北企业产销率：98%，跌0.68%
- 外采MTO装置开工率：78.5%，跌0.48%
- 甲醛开工率：37.5%，跌4.23%
- 冰醋酸开工率：72.7%，跌8.45%
- MTBE开工率：64.3%，跌5.06%
甲醇观点
- 甲醇期货窄幅震荡，现货按需采购，基差继续走弱。
- 海外供应变动，伊朗甲醇装置点火重启，短期供应修复有限。
- 国内煤制甲醇生产利润高，开工率维持高位，但环比有所回落。
- 需求端，港口MTO装置开工意愿强，原料供应充足，但需警惕原料价格上涨对下游利润的挤压。
- 结构上，近月合约受现货支撑，远月合约偏弱，预计短期甲醇市场维持宽幅偏强震荡。
天然橡胶产业期现日报总结
现货价格及基差
- 云南国营全乳胶(SCRWF)：17000元/吨，涨0.59%
- 全乳基差：-220元/吨，跌5.70%
- 泰标混合胶报价：16200元/吨，涨0.62%
- 杯胶（国际市场）：60.40泰铢/公斤，持平
- 胶水（国际市场）：78.20泰铢/公斤，涨0.26%
- 天然橡胶：胶块：13600元/吨，持平
- 天然橡胶：胶水：16000元/吨，涨1.27%
- 原料：市场主流价：海南：15800元/吨，持平
- 外胶原料：市场主流价：海南：10000元/吨，持平
月间价差
- 9-1价差：-715元/吨，涨2.05%
- 1-5价差：865元/吨，跌1.14%
- 5-9价差：-150元/吨，跌3.45%
基本面数据
- 2月泰国产量：350千吨，跌35.20%
- 2月印尼产量：150千吨，跌6.89%
- 2月印度产量：72千吨，跌33.94%
- 1月中国产量：3千吨，数据不详
- 3月国内轮胎产量：11042.9万条，涨3.63%
- 3月轮胎出口数量：5640.0万条，涨0.59%
- 2月天然橡胶进口数量：46.15万吨，跌28.46%
- 3月进口天然及合成橡胶：79万吨，涨31.67%
- 干胶:STR20:生产成本：14476元/吨，跌0.05%
- 干胶:RSS3:生产成本：20669元/吨，跌2.12%
- 干胶:RSS3:生产毛利：-469元/吨，涨48.85%
库存变化
- 保税区库存：708776吨，跌0.78%
- 天然橡胶:厂库期货库存：42939吨，跌1.84%
- 干胶:保税库:出库率：4.94%，跌
- 干胶:一般贸易:入库率：11.61%，涨
- 干胶:一般贸易:出库率：12.69%，涨
天胶观点
- 供应端：厄尔尼诺天气炒作升温，原料价格高位运行。
- 需求端：轮胎企业生产稳定，外贸订单支撑半钢胎出货，但国内市场需求提前释放，销售压力加大。
- 当前市场对天胶需求偏好升温，叠加浅色胶去库及产区天气炒作，提振看多情绪，短期胶价偏强震荡。
- 但考虑到开割初期，需关注后续天气变化，谨慎操作为主。
尿素产业期现日报总结
期货收盘价
- 01合约：1986元/吨，涨1.43%
- 05合约：1918元/吨，涨0.58%
- 09合约：2015元/吨，涨0.95%
- 甲醇主力合约：2848元/吨，涨0.85%
期货合约价差
- 01合约-05合约：68元/吨，涨33.33%
- 05合约-09合约：-97元/吨，跌8.99%
- 09合约-01合约：29元/吨，跌23.68%
- UR-MA主力合约：-833元/吨，跌0.60%
开工率
- 国内尿素生产企业订单天数：7.06天，涨1.73%
- 尿素周产量：150.83万吨，跌2.48%
- 尿素产能利用率：90.31%，跌2.48%
- 尿素装置检修损失量：12.12%，涨25.34%
- 尿素厂内库存：50.77万吨，跌8.04%
- 尿素港口库存：15.30万吨，涨1.32%
- 下游厂家原料库存：18.24万吨，跌13.07%
尿素观点
- 22日尿素期货合约继续上涨，出口预期提振盘面。
- 现货价格大幅拉涨，但价格波动较大。
- 部分地方企业进入检修阶段，导致生产紧张，需求继续紧张。
- 期市经历买涨后成交情绪转弱，库存重新累积，对价格形成压制。
- 短期尿素价格或延续偏弱震荡，关注出口落地及政策预期。
氯碱产业期现日报总结
PVC、烧碱现货&期货
- 山东32%液碱折百价：1953.1元/吨，持平
- 山东50%液碱折百价：2180.0元/吨，跌2.7%
- 华东电石法PVC市场价：4950.0元/吨，涨1.9%
- 华东乙烯法PVC市场价：5900.0元/吨，跌4.8%
- SH2607：2134.0元/吨，涨1.5%
- SH2609：2334.0元/吨，涨1.1%
- SH基差：-180.9元/吨，跌20.7%
- SH2607-2609：-200.0元/吨，涨2.4%
- V2605：5079.0元/吨，涨1.8%
- V2609：5230.0元/吨，涨1.9%
- V基差：-280.0元/吨，跌2.2%
- V2605-V2609：-151.0元/吨，跌3.4%
烧碱海外报价&出口利润
- FOB华东港口：460.0美元/吨，跌4.2%
- 出口利润：574.8元/吨，跌15.1%
PVC海外报价&出口利润
- CFR东南亚：940.0美元/吨，跌9.6%
- CFR印度：900.0美元/吨，跌10.0%
- FOB天津港电石法：750.0美元/吨，跌3.8%
- 出口利润：592.2元/吨，涨8.3%
供给：氯碱开工率&行业利润
- 烧碱行业开工率：85.1%，跌0.9%
- PVC总开工率：76.8%，跌3.8%
- 外采电石法PVC利润：-281.0元/吨，涨7.9%
- 西北一体化利润：-37.8元/吨，跌119.7%
需求：烧碱下游开工率
- 氧化铝行业开工率：78.5%，跌2.8%
- 粘胶短纤行业开工率：88.7%，涨3.3%
- 印染行业开机率：52.6%，持平
需求：PVC下游制品开工率
- 隆众样本管材开工率：43.6%，跌4.8%
- 隆众样本型材开工率：42.4%，跌1.0%
- 隆众样本PVC预售量：73.5万吨，跌0.4%
氯碱库存
- 烧碱厂库库存：56.0万吨，涨3.7%
- PVC上游厂库库存：31.0万吨，跌1.1%
- PVC总社会库存：31.0万吨，跌1.1%
烧碱观点
- 现货价格走低，部分企业开工下调，市场仍有跌势。
- 供应减少，检修企业增加，预计短期价格偏弱震荡，关注成本支撑。
PVC观点
- 期货盘面小幅反弹，现货价格小幅上涨，但需求偏弱。
- 供应维持高位，5月检修规模增加，市场供应趋紧。
- 外贸市场价格高位，需求偏弱。
- PVC生产企业部分开工走低，产量下降明显。
- 当前乙烯法成本高，限制供应量，关注春检落地情况。
玻璃纯碱期现日报总结
玻璃相关价格及价差
- 华北报价：1030元/吨，持平
- 华东报价：1230元/吨，持平
- 华中报价：1070元/吨，持平
- 华南报价：1220元/吨，跌0.81%
- 玻璃2605：957元/吨，持平
- 玻璃2609：1088元/吨，涨1.02%
- 05基差：73元/吨，持平
- 仓单：1065张，持平
纯碱相关价格及价差
- 华北报价：1280元/吨，持平
- 华东报价：1250元/吨，持平
- 华中报价：1230元/吨，持平
- 西北报价：960元/吨，持平
- 纯碱2605：1186元/吨，涨1.28%
- 纯碱2609：1266元/吨，涨1.52%
- 05基差：94元/吨，跌13.76%
- 仓单：2863张，跌6.07%
供需
- 纯碱产能利用率：82.21%，涨5.34%
- 纯碱周产量：77.86万吨，涨5.33%
- 浮法日熔量：14.49万吨，跌0.41%
- 光伏日熔量：86100.00吨，跌0.21%
- 3.2mm镀膜主流价：15.00元，跌6.25%
库存
- 玻璃厂库：7652.00万重箱，涨1.57%
- 纯碱厂库：187.94万吨，涨0.29%
- 玻璃厂纯碱库存天数：19.86天，涨3.55%
玻璃观点
- 市场气氛平淡，出货压力大，部分地区降价促销。
- 基本面弱势延续，投机情绪降温，短期建议观望。
- 技术面呈现低位震荡迹象，中期可考虑基本面改善后逢低布局多单。
纯碱观点
- 盘面维持偏强走势，出口带来需求增量，但阶段性出口利好是否能形成持续性上行驱动力待观察。
- 当前库存仍较高，预计出口利好对5月检修预期影响有限，后市震荡看待。
- 09合约区间参考1200-1300元/吨，短期可观望或轻仓布局多单。
原油日报总结
原油价格及价差
- Brent：101.91美元/桶，涨3.48%
- WTI：92.96美元/桶，涨3.67%
- SC：625.60元/桶，涨1.91%
- Dubai：105.10美元/桶，涨2.16%
- Brent M1-M3：10.08美元/桶，涨11.75%
- WTI M1-M3：8.53美元/桶，涨38.93%
- SC M1-M3：-5.50元/桶，跌466.67%
- Dubai M1-M3：14.01美元/桶，跌4.45%
- Brent-WTI：8.95美元/桶，涨1.59%
- EFS：105.10美元/桶，涨2.16%
- SC-Brent：-10.34元/桶，跌20.54%
成品油价格及价差
- NYM RBOB：335.79美分/加仑，涨4.61%
- NYM ULSD：393.79美分/加仑，涨5.61%
- ICE Gasoil：1120.25美元/吨，涨5.44%
- RBOB M1-M3：24.44美分/加仑，涨24.25%
总体市场观点
- 原油市场：霍尔木兹海峡通行受限，亚洲部分炼厂减产，供应收缩预期增强；国际油价偏强，短期支撑原油价格。
- 纯苯市场：供应收缩，需求稳定，港口库存下降，短期支撑偏强，建议低位短多。
- 苯乙烯市场：行业现金流亏损扩大，部分工厂计划检修，但出口放量，供需面偏紧，价格支撑偏强，建议低位短多。
- 甲醇市场：近强远弱，现货供需紧平衡，中长期供应修复预期，短期震荡偏强。
- 天然橡胶市场：需求偏好升温，叠加产区天气炒作，短期偏强震荡，谨慎操作。
- 尿素市场：出口预期提振，现货价格拉涨，但库存累积压制价格，短期震荡偏弱。
- 氯碱市场：供应减少，检修企业增加，烧碱价格偏弱震荡，PVC供应趋紧，价格可能震荡整理。
- 玻璃与纯碱市场：市场气氛平淡，出货压力大，基本面弱势延续，短期观望为主。
数据来源
- Wind
- CCF
- 隆众
- 广发期货研究所
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