20260330-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_336kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期期货市场、现货市场、供需情况以及宏观数据对贵金属（黄金与白银）价格的影响，并提供了市场观点与未来关注的重点数据。

一、期货市场数据

主要观点：

• 沪金主力合约价格小幅上涨，成交量与持仓量均显著增加，显示市场活跃度提升。
• 沪银主力合约价格大幅上涨，成交量增长明显，但持仓量有所下降，可能反映短期投机行为。
• 仓单数量方面，沪金略有增加，沪银则大幅上升，表明市场实物需求增强。

二、现货市场数据

主要观点：

• 黄金现货价格小幅上涨，白银现货价格也有明显提升，显示市场对贵金属的短期需求上升。

三、供需情况

主要观点：

• 黄金ETF持仓稳定，CFTC非商业净持仓增加，显示机构投资者对黄金的看涨情绪。
• 黄金供应量略有下降，需求量增加，供需格局偏紧。
• 白银ETF持仓稳定，CFTC非商业净持仓增加，但需求量下降，显示市场对白银的预期较为分化。

四、宏观数据

主要观点：

• 美元指数微升，显示美元走强趋势，对贵金属形成压制。
• 美债实际收益率上升，反映市场对通胀的担忧增强。
• VIX波动率指数上升，显示市场风险偏好下降，避险情绪升温。
• 黄金波动率指标微升，表明市场对黄金价格的波动预期略有增加。
• 金银比略有上升，显示白银相对黄金的吸引力增强。

五、行业消息

1. 美国总统特朗普声称美国已掌控霍尔木兹海峡，伊朗“极其”渴望达成协议。
2. 美国副总统万斯表示美国无意滞留在伊朗，计划在处理完当前事务后撤离。
3. 中东冲突持续，油价飙升，劳动力市场疲软，机构上调美国经济衰退概率。
4. 美国国防部准备在伊朗展开为期数周的地面行动，中东驻军增至5万人。
5. 特朗普计划大幅增加国防开支，并削减国内机构规模，国家安全支出或达1.5万亿美元。
6. 美联储4月加息概率为2.1%，维持利率不变概率为97.9%。

六、观点总结

• 今日沪市金银主力合约震荡反弹，美伊冲突推动美元中枢上移，压制贵金属表现。
• 午后美元指数回落，伦敦金银收复早盘跌幅，显示市场对地缘风险的反应存在分化。
• 贵金属定价逻辑主要围绕地缘避险与再通胀预期的博弈，黄金避险属性受流动性冲击和多头获利了结影响减弱。
• 若地缘冲突持续并支撑油价高位，贵金属反弹空间可能受限。
• 若美国经济放缓数据显现，且CPI显著走高，则金价可能受益于滞胀风险。
• 综合来看，通胀预期升温、央行政策转向鹰派、美元及油价偏强运行是当前主要风险因素，黄金作为宏观对冲资产的吸引力仍存。

七、重点关注数据

• 03-31 22:00 美国3月谘商会消费者信心指数
• 03-31 21:00 美国1月S&P房价指数
• 04-01 20:15 美国3月ADP就业人数
• 04-01 22:00 美国3月ISM制造业PMI
• 04-02 20:30 美国至3月28日当周初请失业金人数
• 04-02 20:30 美国2月贸易帐
• 04-03 20:30 美国3月非农就业人口变动

八、研究员信息

• 廖宏斌
  • 期货从业资格号：F30825507
  • 期货投资咨询从业证书号：Z0020723

九、免责声明

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