> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告由格林大华期货研究院研究员王子健撰写，发布于2026年6月15日，主要分析了棉花、苹果和原木三个品种的市场走势，并给出了相应的交易策略建议。报告内容涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略四个部分，旨在为投资者提供参考。 --- ## 二、品种分析 ### 1. 棉花 - **市场状态**：郑棉维持震荡偏弱走势，主力合约最低下跌至15590元/吨。 - **行情数据**： - 郑棉9月结算价15770元/吨，1月16160元/吨，5月15955元/吨。 - ICE美棉7月合约结算价72.49美分/磅，涨139点；12月76.36美分/磅，涨106点；3月77.60美分/磅，涨100点。 - **重要资讯**： - 澳大利亚2025/26年度棉花产量预计同比下降16%，主产区植棉面积减少，单产预期下降。 - 印度2025/26年度棉花上市量折皮棉约0.3万吨，CCI抛储约14.6万吨。 - 美国2025/26年度陆地棉净签约量增加，装运量上升，皮马棉签约与装运量也有明显增长。 - **市场逻辑**： - ICE美棉受产区墒情改善及播种顺利压制反弹空间，仅在极端天气扰动下可能出现阶段性脉冲行情。 - 郑棉多空博弈持续，下游淡季累库、终端订单不足构成上行压力，但新疆新棉生长滞后带来的远期减产预期及政策托底限制回调空间。 - **交易策略**：建议清仓观望。 --- ### 2. 苹果 - **市场状态**：苹果期价回调，主力合约2610收盘价76798元/吨，收涨3.76%。 - **行情数据**： - 主力合约价格区间在7300-7700元/吨。 - **重要资讯**： - 山东晚富士苹果库存价格在3.80-4.00元/斤（80#）至2.50-2.80元/斤（三级）。 - 陕西70#起步半商品果价格在4.70-4.80元/斤。 - 甘肃75#以上山地半商品果价格在4.50元/斤左右。 - **市场逻辑**： - 苹果盘面大概率延续区间震荡，上行受新季丰产预期压制，远月合约抛压较重。 - 下方支撑来自西部优质果紧缺及冷库持续去库。 - 关键观察点为陕甘套袋完整落地数据及幼果膨大期气象变化，若出现极端天气，可能带来阶段性反弹。 - **交易策略**：建议暂时观望，多单止盈离场。 --- ### 3. 原木 - **市场状态**：原木期价回调，主力2605合约收盘价793.5元/立方米，收跌0.5%。 - **行情数据**： - 原木价格运行区间在790-830元/立方米。 - **重要资讯**： - 山东3.9米中A辐射松原木价格750元/方，江苏4米中A辐射松原木价格780元/方。 - 国内针叶原木总库存下降3.11%，辐射松库存下降2.3%。 - 中国7省13港针叶原木日均出库量下降至6.33万立方米。 - **市场逻辑**： - 原木主力合约偏弱震荡，价格受低位港口库存和前期高位进口成本限制，难以深度下行。 - 下游地产复苏不及预期，开工率低迷限制反弹空间。 - 短期需关注新西兰后续船期发运数据及北方港口到货节奏。 - **交易策略**：建议关注原木07合约的震荡走势。 --- ## 三、关键信息汇总 - **棉花**： - 国际方面，澳大利亚和印度产量均有下降预期。 - 国内新疆新棉提货价下跌，郑棉震荡偏弱。 - ICE美棉受天气影响有限，郑棉回调空间被锁定。 - **苹果**： - 价格延续区间震荡，受新季丰产预期压制。 - 西部优质果紧缺及冷库去库支撑价格。 - 关注陕甘套袋数据及气象变化，可能带来阶段性反弹。 - **原木**： - 价格偏弱震荡，受库存及成本影响。 - 下游需求疲软限制反弹高度。 - 关注新西兰发运节奏及北方港口到货情况。 --- ## 四、交易策略建议 | 品种 | 交易策略 | |------|----------| | 棉花 | 清仓观望 | | 苹果 | 暂时观望，多单止盈离场 | | 原木 | 关注07合约震荡走势 | --- ## 五、风险提示 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点仅供参考，不构成买卖建议。 - 投资者应自行判断并承担操作风险。 - 未经许可，不得翻版、复制或发布本报告内容。